Q4营收同比增长133.5%，SeaLimited驶入盈利快车道？

按照数据谍报平台 Sensor Tower 发布的最新数据表现，谷歌应用市肆 Google Play 占全部游戏下载量的 78%，Garena 的"吃鸡"游戏《Free Fire》是该平台最受接待的游戏。该游戏成为了2019Q3环球手游下载量前五名，累计注册用户高出4.5亿。财报还估量，得益于该游戏的强势示意和多款产物的敦促，Garena在2019财年的收入估量为17-18亿美元之间。

据雪球上的狂风烈酒统计数据，2019年Q3季度，该公司再次上调了整年游戏的收入预期为$1.7B~$1.8B （第一次上调是Q2的$1.2~$1.3B调解至$1.6~$1.7B，年内总调解幅度为+40%），前三季度共实现收入$393.3M+$443.2M+$451M=$1.28B。从这个营收示意来看，整年增添照旧很不变。

今朝Garena在东南亚可以说没有敌手，根基处于把持职位，尽量市园职位很高，可是外界对该营业的等候值并不小。从营收来看，影响到Sea Limited游戏营业的业绩增添首要有两个身分：均匀DAUs 以及ARPU值。言下之意，用户局限多大，有几多玩家乐意付费玩是进步游戏营业的要害。

一方面东南亚市场的付用度户增添还不是很快，在上个季度Sea Limited的付用度户占比从4.1%晋升到了9.1%，ARPU从$0.8晋升到了$1.4。这个身分照旧跟东南亚市场的经济有关，尽量年青用户对游戏的接管水平高，但付费照旧会跟用户的经济手段亲近相干。久远来看，付用度户照旧有上升的空间，只是Garena怎样可以或许在短期快速进步这个数据的增添很重要。

另一方面为了在游戏营业上实现更大增添，Garena也加快在外洋市场的成长。尽量借《Free Fire》在外洋吸金不少，但G厂可否在后续推出更多受市场接待的游戏作品也很急切。同时在外洋市场G厂面对的竞争敌手更多，中国市场的腾讯、网易就是环球游戏市场的重要参加者，G厂与浩瀚竞争敌手抢掠市场进步DAU照旧有必然难度。

加快敦促数字金融营业成长 将来将成为SEA新的增添点

在四序度，该公司推出了SeaMoney作为数字金融营业的总品牌，今朝旗下包罗Airpay、ShopeePay、ShopeePayLater等，提供电子钱包、付出、信贷等一系列数字金融处事。今朝shopeepay和airpay成长态势依然精采，印尼shopee线上订单已有30%转化，线下付出场景也在慢慢起量中。Q4整体用户数已到达800万，即将实现万万级打破。

移动付出AirPay走的是付出宝的蹊径，线上付出首要是为平台的电贸易务处事，此刻逐渐向线下扫码太过。在互联网行业，鲜少有像Sea Limited这样荟萃电商、游戏、移动付出，任何一个营业都已经降生不少互联网巨头，亚马逊、阿里、腾讯都是代表性企业，这也让外界等候AirPay的将来成长。

一方面移动付出市场潜力空间大。当下智妙手机在东南亚逐渐遍及，这也为移动付出打下坚硬的基本。按照普华永道《2019年环球斲丧者洞察观测》陈诉表现，移动付出遍及率最高的10个地域中，有8个亚洲国度跻身前十名，个中有6个位于东南亚。由此可见，它具有极其庞大的市场潜力，AirPay的增添空间同样也会很大。

另一方面移动付出带来的营业代价大。就今朝的成长来看，Sea Limited的移动付出有付费的场景支持，岂论是电贸易务照旧游戏营业对付年青用户来说都有很大的斲丧需求，在这个点上Sea Limited是东南亚市场上今朝较少的涵盖电商、游戏、付出的处事。同时Sea Limited也在起劲拓展线下付出扫码，本年1月，Sea在新加坡申请全数字****牌照，成为今朝为止第一个公布申请此牌照的单独申请人。

对付Sea Limited来说，AirPay是它在互联网金融里机关的一个重要营业，以付出为焦点，将来岂论是线上线下照旧在其余金融规模可成长跟实行的空间都很大。以海内的付出宝为例，它就是蚂蚁金服的一个焦点产物，复制阿里的"付出宝"成长蹊径的话，给以投资者的等候空间也很高。

结语

从这份新财报来看，Sea Limited的整体示意如故揭示出很强劲的增添手段，这也成为它股价上涨的重要动力。今朝，Sea Limited的市值已经涨了3倍，从这个涨幅声名不少投资者照旧看中了Sea Limited将来的增添潜力。

将来Sea Limited要想保持股价的高涨，它如故必要在电商、游戏营业、移动付出上保持高速增添，尤其是缩减本钱扭转盈亏也是一个重要的查核。如安在这几个焦点营业上树立更大竞争上风，占有更多的市场或者是Sea Limited在互联网行颐魅占有更多话语权的要害地址。

（编辑：湖南网）

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