华尔街投行贷款给中国独角兽 为的是IPO能承销

网易科技讯 6月19日动静，据海外媒体报道，华尔街银行正在把他们对美国独角兽企业的做法带到中国市场，为那些中国科技独角兽企业提供数十亿美元的贷款。其目标在于这些公司将来上市所带来的回报。

包罗摩根士丹利(Morgan Stanley)和高盛团体(Goldman Sachs Group Inc.)在内的多家银举动打车处事公司Uber等如故吃亏的美国初创企业借贷数十亿美元后，正规划对中国一些局限最大的独角兽公司采纳同样做法。本年4月，他们辅佐字节跳动借了13亿美元，听说还将为其它两家中国科技初创企业筹集至多14亿美元的资金。据悉在此之前，这两家企业很少涉足银团贷款。

华尔街银行押注其所提供的贷款将来将可以或许带来更多利润，好比这些独角兽企业将来也也许会举办初次果真募股(IPO)，就像Uber和其他美国独角兽企业一样。

尽量华尔街银行本年为中国企业提供的5年期银团贷款均匀利率比基准利率跨越145个基点，但利润最高的还是股票刊行等后续处事。据相干数据表现，连年来，企业举办初次果真募股时，美国证券市场承销商所收取的用度为畅通股刊行价的5%至6%，中国香港证券市场承销商收取的用度为2%至3%，不外当初次果真募股局限较大，相干用度会更低。

花旗团体驻香港亚太区团体债务和收购融资主管Benjamin Ng说:“这些贷款的回报凡是是可以接管的，由于杠杆率每每较低，并且思量到将来成本市场和商业融资等可预期的交错贩卖机遇。”

据相干数据表现，摩根士丹利是本年5月份Uber举办初次果真募股的首要承销商，从这笔买卖营业中赢利4100万美元。约莫一年前，摩根士丹利辅佐Uber布置了一笔11亿美元的贷款。知恋人士其时说，Dropbox在2017年也向包罗高盛在内的银行申请了一笔6亿美元的信贷，其时刻隔这家云存储公司上市约莫也是一年时刻。当Dropbox上市时，高盛是公司上市的首要承销商之一。

彭博资讯驻香港说明师Vey-Sern Ling暗示:“银行向这些轻资产企业提供的贷款要宽松得多。”“假如你的竞争敌手向这些代价10亿美元的初创企业提供了贷款，你不行能不参加个中。”

高盛拒绝置评，摩根士丹利也没有回覆置评哀求。他们曾是字节跳动贷款的账簿打点人，此刻正牵头为运营在线房地产经纪公司贝壳找房提供一笔高达10亿美元的贷款。

巴克莱团体驻新加坡亚太区银团贷款营业认真人安德鲁·阿什曼(Andrew Ashman)说，贷款之以是可以或许吸引中国独角兽公司，是由于它们可以在很少果真信息的环境下敏捷成行，这对但愿停止向竞争敌手透露过多信息的年青公司来说是一个上风。

处于汗青低位的借贷本钱也增进了这种吸引力。字节跳动在客岁底的一轮融资中的估值为750亿美元，本年4月份其所得到的贷款利率较伦敦银行同业拆借利率(Libor)跨越280个基点。知恋人士本年5月暗示，贝壳找房要求银行提供210个基点的息差。

字节跳动和贝壳找房拒绝置评。知恋人士说，二手车在线买卖营业平台瓜子也是云云。该网站正在与银行会谈，拟借钱至多4亿美元。

尽量巴克莱估量，相同的买卖营业将在下半年呈现，但仍有很多阻力。现有市场状况加剧了投资者对贸易模式未经检讨的公司估值过高的忧虑。Uber和竞争敌手Lyft当前股价均低于IPO刊行价，而星巴克中国竞争敌手瑞幸咖啡的股价则较本月早些时辰IPO后的高点下跌了15%。（辰辰）

（编辑：湖南网）

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