九号呆板人上市“难产”：三年亏25亿 机关两轮电动车或难有打破

克日，九号呆板人携短途移动器材新品SegwayS-Pod表态国际斲丧类电子产物博览会(CES)。据先容，SegwayS-Pod计划灵感来历是影戏侏罗纪天下的陀螺车，被形容为SegwayS-Pod“私家移动头等舱”。同时，九号呆板人旗下的其余代表性产物也在CES登场，包罗滑板车、均衡车、越野车新品等。

作为海内首家实行以“CDR”方法登岸科创版的企业，九号呆板人这家曾号称估值500亿美元的短途交通企业的上市之路可谓是一波三折：自2019年4月提交招股书后一个月时刻便被按下“停息键”，直到8月规复受理，至今仍未有明晰的上市细节。

记者发明，九号呆板人近几年多处于增收不增利的状态。按照其招股书表现，在2016年至2018年的3年间，九号呆板人累计净吃亏高出25亿元。

业绩承压之下，九号呆板人开始寻求更多元的营业。该公司此前一向以智能电动均衡车、智能电动滑板车为主营营业，不外在此次CES上，九号呆板人旗下两款智能电动车初次表态外洋市场。业内人士暗示，在当前两轮电动车智能化题目尚待办理的情形下，九号呆板人作为两轮电动车规模的新玩家，还面对着传统电动车企与智能电动车企的双重竞争，前路并不服坦。

三年吃亏超25亿，产物依靠小米分销

九号呆板人官网表现，其专注于智能短交通和处事类呆板人规模。其产物首要包罗三类：智能电动均衡车、智能电动滑板车及智能处事呆板人。

2016年-2018年，九号呆板人营收取得快速增添，别离为11.53亿元、13.81亿元和42.48亿元。然而，其业绩吃亏状况却也逐年递增，这三年的吃亏金额别离为1.5亿元、6.2亿元和17.99亿元，累计高出25亿元。

对此，财富调查人士丁少将暗示：“九号呆板人此前的首要产物是均衡车和滑板车，切合呆板人公司的定位，就必要扩大品类，研发更多的智能呆板人、电感人等，同时必要扩大除小米之外的渠道。这些都必要投入更大的本钱，因此局限晋升了，利润并没有显性晋升。”

财富时评人张书乐对丁少将的概念暗示认同：“前期，九号呆板人照旧在扩大市场的包围面，更像是卖硬件的厂商，缺乏生态链的衍生，也许更多的是在黑科技体验与极客式的存在感长举办市场孵化。”

从产物层面看，2016年-2018年，该公司智能电动均衡车、智能电动滑板车两个系列产物的合计贩卖收入均占总营收的95%以上。值得留意的是，电动均衡车、电动滑板车在2017年公司整体营收中别离孝顺了74.49%和24.78%的比例，到了2018年，比例变为了29.14%和 66.46%，其主营营业机关规模颠簸较大。

与此同时，据记者相识，电动均衡车、滑板车并不切合我国无邪车安详尺度，也不在非无邪车产物目次内。北京、上海等省市已针对均衡车、滑板车上路出台了明晰的榨取性条款。

从渠道方面来看，九号呆板人的首要贩卖额来自于线下，这部门贩卖额占比在95%以上。招股书表现，在线下贩卖中，小米为独家分销商;2016年至2018年，九号呆板人与小米团体产生的关联贩卖买卖营业金额别离为 6.4亿元、 10.1亿元、24.3亿元，别离占其当期营收的 55.7%、73.8%及 57.3%。

业内人士暗示，九号呆板人来自于小米的分销贩卖占比一向维持在55%以上，对小米团体存在较大的单一客户依靠风险。

同时，业内人士以为，智能斲丧装备制造行业是技能麋集型、资金麋集型行业，技能和资金门槛较高，此类企业必要大量的研发投入。而在研发方面，2016年-2018年九号呆板人的研发投入从7000万元增至1.2亿元，但其金额占营收的比例却从6%降至2.9%。

外洋营业受阻，上市之路一波三折

九号呆板人创建于2014年，注册职位于开曼群岛，固然九号呆板人是一家景外公司，但其营业策划首要在境内举办。

该公司官网对其融资信息举办了声名：2014年10月，九号呆板人得到小米、红杉、西岳、顺为等成本配合注资8000余万美金;一年后，完成来自Intel和新加坡主权基金6000万美金的B轮融资;随后，在2017年10月，完成来自国投创新投资打点有限公司旗下打点的基金及中国移动创新财富基金的1亿美金C轮融资。

在此时代的2015年，九号呆板人全资收购了均衡车企Segway。后者是电动均衡车行业的鼻祖级企业，在该规模拥有1000余项专利产权。然而，2001年创立的Segway却经验了三次被转卖，最后一次是被九号呆板人收购。

九号呆板人CEO高禄峰曾在接管媒体采访时谈及收购的缘故起因，他暗示彼时焦点是但愿扫清上市进程中关于专利等方面的障碍，并将产物、渠道等做进一步整合;另一方面，Segway在外洋的知名度也有利于九号呆板人拓展外洋市场。

然而，这场被以为是“蛇吞象”的并购并未使九号呆板人外洋市场均衡车的贩卖环境呈现明明增添。2016年-2018年度，其环球均衡车产物的营收由11.3亿元增至12.3亿元，三年间的增添率仅为8.8%，乃至在2017年呈现了明明滑坡。

除了外洋营业不如预期，九号呆板人的上市之路也是一波三折，走得实在崎岖。

据相识，九号呆板人是海内首家实行以“CDR”方法登岸科创版的企业，客岁4月提交了招股书后不到一个月便被按下“停息键”，缘故起因是九号呆板人在客岁4月上旬打算将投资者持有的优先股转换为平凡股;按照上交所科创板股票上市问答相干要求，九号呆板人必需补件，增进一期的审计陈诉(制止2019年6月30日)。由此，九号呆板人也成为科创板首例中止考核企业。直至四个月后，九号呆板人上市的考核状态才由“中止”改观为“已受理”。

尽量当前九号呆板人还未有明晰的上市细节，但业内人士对其将来的上市环境持起劲立场。丁少将暗示：“科创版上市必要满意禁锢机构的一系列前提，包罗真实的财政数据和透明的股权信息等，信托颠末雷同九号呆板人可以正常上市。”

入局两轮电动车规模，智能化题目待解

2019年12月17日，九号呆板人初次宣布了电动自行车、电动摩托车等智能电动车新品。值得留意的是，与许多起源入局者“单产物线”打法差异的是，九号呆板人的电动车新品根基包围了电动车的全产物线。

谈及为何要进入电动车规模，高禄峰曾对媒体暗示，大情形上特斯拉把18650电芯推向局限化应用后，今朝是短交通行业重大跃迁的机缘;另一方面，国度出台了新国标，也发生了新的市场机遇。

然而在其新品宣布当晚，九号呆板人与小牛电动首创人便在交际收集互撕起来。小牛电动首创人胡依林暗示，九号呆板人在其宣布会上对标小牛6年前的产物触碰了他的底线;九号呆板人方面则还击称，其竞争敌手是技能天花板，而不是现存的任何友商。

（编辑：湖南网）

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