致命决策：美国科技巨头拆分没落史

“eBay的分拆对亚马逊是利好，” 电子商务处事提供商ChannelAdvisor执行董事长斯科特·维因格以为，拆分导致eBay被滋扰了12个月，不只将来计谋不算清楚，并且无法用心筹办2015年的沐日季贩卖，从而使其在与亚马逊的竞争中进一步弱势。

独一也许威胁到亚马逊的，是其时传出阿里巴巴也许对eBay举办收购的动静。然则马云在随后会见美国时澄清，并无这一打算。4年之后，当亚马逊在美国电商市场已经占据48%份额时，位居第二的eBay已下滑至6.1%。

“eBay未死，然则它受伤了。”一位银行家断言。

它的贫困不只于此。本年年头，拆分发起再次袭向eBay：持股高出4%的激进派对冲基金Elliott Management对eBay的业绩示意暗示不满，并致信董事会称，要求eBay将旗下票务营业StubHub和eBay Classifieds Group拆分，以促使公司估值进步。

eBay是否还谋面对又一次拆分还尚无结论。但汗青履历表白，拆分每每是一把双刃剑，为股东缔造收益的同时，却也使不少公司大伤元气。

在eBay拆分前的十余年，当惠普将最赚钱的医疗东西营业从公司中拆分，并以“安捷伦”定名时，惠普与安捷伦的股价均现狂涨；1995年，AT&T装备部分的高管为增进订单量，执意将其从母公司中拆分，创立朗讯公司，4年后，AT&T再次破碎成远程电话、移动电话等四家公司，两次拆分，投资者与持股高管均赚的盆满钵满。

只是，无论是惠普、AT&T、照旧拆分后的朗讯，都在从此一落千丈。

反把持拆分：溃散巨头

关于百年电信巨头AT&T的衰落，人们每每忆及两次要害拆分。

前文说起的是1999年AT&T的最后一次拆分，其时，正值环球从传统电话向移动电话转型的要害时期，股东们为求收益，将移动电话单独剥离上市，召募100亿美元；母公司只保存了一个在其时看来体量最大、却在从此不绝下滑的传统远程电话营业。

假如嗣魅这次出于好处目标的拆分彻底隔离了AT&T的远景，而再往前回溯15年，1984年的源自于反把持目标的拆分，则被视为这家百年科技巨头走向衰落的初步。

《谢尔曼反托拉斯法》通过于1890年，是美国的反把持根基法案，目标在于限定把持和试图把持的贸易组织与小我私人。在过往数十年中，除了好处念头，反把持念头是促成美国巨头企业分居的另一个主流身分，AT&T则是个中压倒统统的经典案例。

在1983年，AT&T的业务额高出其它三家巨头企业的总和：埃克森、美孚和通用电气。更锋利的是，AT&T险些把持了全美国以致加拿大的远程和市话营业，因为它可以或许运用远程电话的收入津贴市话上的吃亏，为市场提供了极低费率的市话营业，使其他企业难以竞争以至于退出市场，AT&T常年保持着把持职位。另外，AT&T通过对西电公司的控股，也把持着电信装备出产。

这引来了美国反把持局对AT&T的一连抗议，在1913年和1949年，AT&T曾两度面对反托拉斯法诉讼，因为其强盛职位而幸运过关，但在1984年的这次诉讼中，AT&T终于被讯断逼迫拆分。

在这一年，AT&T一分为八，总部仍保存着原本的品牌，从事远程电话营业和通讯装备的制造，带有自然把持手段的市话营业被分成7家“小贝尔”（Baby Bells），分手至美国差异地区。

“这是美国有史以来最愚笨的工作。”其时的媒体这样引述着阻挡方专家的言语，他们暗示，无法领略拆散美国“打点最精彩的公司”这一抉择，这有也许使曾经发现出电话、晶体管、C说话的贝尔尝试室难以再一连创新。三十年后回首，公然一语成谶。

美国当局与市场对这些体量复杂的行业巨头始终示意得爱恨交加，既反感于巨头对市场的把持与唯一无二的话语权，又仰赖于它们强盛的成长手段，在已往的数十年中，摇晃不定。

在反把持拆分中，AT&T的案例是一个竣事，也是一个开始。称为“竣事”，是由于对付这场拆分的长短成败至今尚无定论，自此之后，美国亦再未真正实验过以反把持为名对大企业的拆分；然而，自这场拆分隔始，微软、谷歌、Facebook、高通等无数科技巨头，均在差异时期，被“反把持拆分”的呼声所覆盖。

AT&T的案例及其代表的技能或者都已过于迢遥，对付当下的科技企业来说，微软曾经面对的反把持纠纷，更为贴近、也更惊险。

那是在1998年10月，美国司法部和20个州的总查看长连系提出对微软的反把持诉讼，其缘故起因与AT&T颇为相似：这家公司占有了重要基本办法，并操控这一办法以阻碍竞争。AT&T操控的是市话费率，而微软则被指控操作Windows操纵体系以把持赏识器市场，更直接地说，在其时的行业情形下，这一举动被视为把持了“互联网的进口”。

微软的Windows体系在其时的市场中占有了9成以上份额，Office办公软件更是拥有靠近100%的市场份额；在赏识器上，微软也占有了半壁山河。

彼时，微软首创人比尔·盖茨刚过不惑之年，还并非日后人们所认识的谁人笑脸可掬的慈善企业家。在20世纪的最后几年，这位科技大佬的形象多是“犷悍的把持者”。

为了拿下赏识器的另半边天，盖茨抉择将Windows与IE绑缚贩卖——假如想行使微软的Windows 95，电脑制造商们必需理睬安装IE赏识器。这一法则在诉讼中被传出后，比尔·盖茨形象大损，乃至有人果真甩了一张沾满白奶油的派饼在他脸上。

但这项颇为犷悍的条款敦促了IE赏识器的市占坦率线上升，到2000年时，其市占率已经从2年前司法部提倡诉讼时的40%晋升至80%。

强势的增添激化着案件，绵延一直的诉讼从1998年一向一连至2002年，主审法官托马斯· 杰克逊曾一度裁决微软必要将操纵体系和赏识器一分为二，并在将来十年内不得归并，但随后又被哥伦比亚特区联邦上诉法院驳回了讯断。

直到2002年，司法部与微软方告竣息争，前者不再要求拆分，尔后者缴纳了罚款，并改进了部门把持举动，微软惊险过关。在纠纷最剧烈的2000年，比尔·盖茨卸任了微软CEO并创立慈善基金会，从此亦与“把持者”的形象渐行渐远。

（编辑：湖南网）

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