宁德时代财报：Q4净利润同比下滑33.9%，近百倍市盈率存隐忧
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早期的动力电池技能蹊径分为磷酸铁锂电池与三元锂电池两个偏向。个中，磷酸铁锂电池技能最早，安详性更好，但能量密度低，被普及的配套于新能源客车之中。三元锂电池作为其时新兴技能，能量密度高，所装配汽车的续航手段更强，但存在高温状态的不变性差，安详性不高档题目。 2016年之前，比亚迪一向是磷酸铁锂规模的霸主，其新能源客车销量及动力电池装机量持续位列行业第一。出于将汽车安详性作为首位的思量，比亚迪没有对三元锂电池技能做过多投入。相反，宁德期间则选择了磷酸铁锂与三元锂电池两个偏向的同步研发，并在三元锂电池技能成熟往后，乐成实现比拟亚迪的反超。从2017年起，宁德期间就成为新的海内动力电池装机量冠军。
三元锂电池技能的快速商用，发动了相干正极原料中贵金属价值的上涨。个中，又以金属钴价值上涨最为激烈。买卖社数据表现，钴价在2016年中仅为19.41万元/吨，到2018年，最大涨至66.4万元/吨。 飙升的钴价愈发电池企业本钱不行遭受之重，在此环境之下，节制钴的行使量就成为节制电池本钱的要害身分之一，本钱更低的磷酸铁锂电池重回到行业的存眷之中。 据真锂研究相干数据表现，2020年2月11日,三元811正极原料的价值则是16.6万元/吨，磷酸铁锂正极原料的价值仅为4.2万元/吨，两者价差靠近4倍，磷酸铁锂本钱上风明明。 截至今朝，宁德期间总产能约为57GWh，个中三元锂电池产能为40GWh，占比高出70%。业内人士以为，一旦动力电池技能蹊径从头转向磷酸铁锂，宁德期间原有的三元锂电池产能将遭受庞大压力。 2020年1月11日，王传福高调公布比亚迪新一代磷酸铁锂电池即将量产。据称，这一叫做“刀片电池”的新品，体积比能量密度上晋升了50%，有用办理了磷酸铁锂电池续航手段不敷的题目，并保持了磷酸铁锂电池散热好、安详性高的上风。
可以想象的是，若宁德期间不能实时跟进磷酸铁锂技能蹊径，曾经产生在比亚迪身上的悲剧就有也许再次上演。 外有劲敌，内有劲旅。海内新能源汽车贩卖的滑坡，更让投资者纷纷对宁德期间的将来布满忧虑，公司股价自2019年3月以来一连低迷。但公司与特斯拉相助的动静，又让宁德期间股价转败为功，再创汗青新高。 / 04 / 特斯拉相助细节未明 80倍市盈率必要沉着 自2019年第三季度开始，海内新能源汽车销量因津贴退坡而遭遇销量降落，宁德期间股价一度承压。但跟着公司将向特斯拉供货动静的传出，公司股价再度强劲上涨，乐成创出汗青新高。 2月3日，宁德期间通告，公司拟与特斯拉签署协议，将于2020年7月起至2022年6月向特斯拉供给锂离子动力电池产物。
尽量宁德期间在通告中夸大：“特斯拉对产物采购量不做担保，产物采购量须以特斯拉后续详细采购订单为准”，但这并没有阻止二级市场投资者的热情，公司股价飙升的势头令人咋舌。 统计数据表现，自2019年11月1日以来，公司股价自低点68.42元启动，到2020年2月日，公司股价最高涨至169.89元，在63个买卖营业日内，涨幅到达147.3%，公司总市值也到达 3751.85 亿元。凭证公司业绩预报中43.56亿元的净利润计较，公司市盈率到达86倍，创公司上市以来新高。
然而，与二级市场的狂热差异，大都业内人士以为，与特斯拉的相助，对宁德期间短期业绩并不能进步太多，即便从恒久看，也存在较大不确定性。 起首，特斯拉与宁德期间的相助方案自己布满了变数，无论是技能方案选择、详细供货数目以致宁德期间能维持的利润率，都存在很大的不确定性。 2月28日，也就是两边相助意向发布之后十天，媒体又报道特斯拉与宁德期间正在商榷行使无钴电池，以求进一步镌汰出产本钱。就今朝的技能路径看，磷酸铁锂是独一可以量产的”无钴“电池方案。也就是说，两边相助方案很也许是磷酸铁锂电池产物。前文已经阐述，对宁德期间来说，一旦磷酸铁锂再次成为动力电池主流技能蹊径，将对宁德期间整个供给链、以及其数百亿资金的打造的巨额产能发生庞大的杀伤力。因此，若这一方案成真，对宁德期间恒久成长显然弊大于利。 但就特斯拉来说，寻求动力电池本钱的一连低落是公司第一位的原则，宁德期间在相助中的话语权就难以担保。也正是由于这一题目，尽量松下与特斯拉相助多年，两边相关却一向磕磕绊绊。也有说明以为，正是由于特斯拉对动力电池企业的压榨，导致松下都不肯意继承产，才宁德期间有机遇与特斯拉相助。 出格值得留意的是，松下部属的特斯拉车用电池营业运营状况堪忧，在制止2019年3月的财年中还呈现了超200亿日元的运营吃亏。可想而知的是，宁德期间作为特斯拉的供给商，这种压力生怕也难以不行停止，宁德期间即便供货乐成，对公司真正的利润孝顺程度还尚未可知。 （编辑：湖南网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |
