用友云处事：云上的增速

这样一来，用友可以整合客户需求，并提供基于这种需求的处事。一方面低落企业应用开拓人力本钱以及技能门槛，另一方面还可以大幅收缩开拓时刻，辅佐企业降本增效，进步产物交付服从。

图片来历：用友财报

从客岁推出这一产物至今不敷一年时刻，从财报看，YonBIP 产物推广较为顺遂，尤其是在大型客户规模上风极为明明。2020年财报表现，2020年用友BIP类产物及处事收入12.19亿元，占比35.7%，在处事客户数到达4949 家，且在央企中应用普及。今朝，华为、云南烟草、中海油、工商银行、中核家产在内的大型企业都已成为用友的标杆客户。

从功效看，YonBIP的生态计谋初具成效，正在向更广的规模辐射。财报表现，云市场生态搭档入驻呈快速增添之势，累计成长入驻搭档8000家、入驻商品高出11000个，宣布百款云生态融合型产物。

国产化的风潮，不只是政策大力大举支持，更需国有品牌当自强，并具备过硬的手段。通过上百款云生态产物和“PaaS+SaaS+生态”模式，用友将来生长空间辽阔，想象力也极大。此前，浙商证券宣布研报指出，将来用友有望通过PaaS平台化进一步晋升处事大、中型企业的手段，成立“PaaS+SaaS+生态”模式，强化大客户市场上风，晋升TAM。

假如说在国产更换的风潮下，硬件国产化看华为，那么软件国产化则当属用友。

滴滴并不拥有一辆车，只是打造了一个车辆行使的平台。美团也没有本身的餐饮店，而是集需求于一体的平台处事。将这一思绪平移到软件行业，如故可以说得通。

国金证券研报指出，用友乃至可以把软件实验营业外包给第三方处事商，而自身专注于软件及平台的研发和贩卖，从而晋升公司营业的毛利率。另一方面，因为新技能的行使，平台的快速迭代进级可以实现，将来研发用度比重也有望降落，公司恒久红利手段将获得极大优化。

上述文中提到，云指标抉择市值偏向，那么以生态为发力点，则是用友市值晋升的加快器。

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领跑云处事提供商

估值洼地背后的重研发和低本钱驱动

2020年，在不绝加码云处事之后，用友实现收入85.25 亿元，同比增添 0.2%。固然增速放缓，但已得来不易。已往一年，企业级处事需求锐减，公司部门营业受到实验交付滞后、商务洽商耽误和客户策划坚苦的阶段性影响。在这样的配景下，用友自2001年上市至今，持续20年保持营收逐年增添实属不易。

2020年财报表现，用友扣非归母净利润 9.04 亿元，同比增添 33.5%。陪伴云营业逐渐成熟，用友扣非净利润也在逐渐攀升，2015-2020年别离为：1.06亿元、1.37亿元、2.93亿元、5.32亿元、6.77亿元和9.04亿元。赚钱手段逐渐增强。

另外，2020年，用友在贩卖用度、打点用度、财政用度皆有所降落，本钱节制明显。

在扣非净利润增添、云营业增速迅猛之下，用友的市场占据率进一步进步。据IDC《中国企业应用SaaS市场跟踪陈诉（2019H2+2020H1）》表现，公司位居中国企业应用SaaS市场占据率第一, 并在财政SaaS、供给链打点SaaS等多个细分市场占有市场第一。

另外，赛迪参谋《2019- 2020 年中国云计较市场研究陈诉》和《2020 中国 SaaS 市场观测陈诉》表现，用友市场份额连任中国企业 SaaS 市场第一，并在 ERP、CRM、HR、财税打点、BI五个细分规模中入围“2020 SaaS 各细分规模十大头部企业”，处于市场率领职位。

2021年，是用友3.0 计谋II的第二年，财政方面的良性成长、市场占据率连任行业首位之外，用友仍在一连举办改良和进级。

1月29日，用友公布，2021年，打算总体增员2500 人，比上年尾增进高出10%，重点增进研发和云处事运营职员，个中研发职员增进1500人，占比 60%；

2月9 日，用友增持大易 56.57%股权；

3月20日，力合打算、犇放打算、扬升打算、千寻打算、汇智打算在内的五大生态打算，意图加快BIP生态融合成长。另外，用友公布2021年配套20亿元生态投资成长基金，助力搭档乐成。

图片来历：国金证券研究所

三管齐下，在人、系统、生态三方面袭击，跟着云处事和BIP生态机关的加深，用友在二级市场上的示意也一连向好。2018年时，用友市值在200亿上下，依附云处事的成熟，市值已经打破千亿，制止3月26日收盘，用友市值为1151.33亿元。不外，《国金证券》研报以为，今朝用友是环球 SaaS 公司的估值洼地。

今朝，美股典范 SaaS公司PS值均值为34.82，港股典范SaaS公司的PS值均值为 46.37，而 A 股典范SaaS公司的PS值均值为36.20。今朝用友的PS值为16.70，处在明明低位。将来，成本市场上的估值也将大幅进步。

在云处奇迹务、BIP打算的双轮驱动下，用友已经取得阶段性的胜利。已往几年的计谋进级对比，用友本年的速率和节拍更快，2021年，用友内部提出“强产物、占市场、提手段”三大要害使命，试图在产物研发、处事手段等多个方面一连进步。

以两位数增添快速迈向云端的用友，将来也更具想象力。这趟云之旅，将来可否一帆风顺，还必要时刻和业绩来验证。

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（编辑：湖南网）

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