国民男装领航者海澜之家，直营“千店一面”，电商再起征程

从海澜之家直营渠道策划数据来看，为拓展购物中心门店以及成长新品牌，海澜之家连年来开始大力大举成长直营渠道，直营渠道毛利率程度不变在60%阁下，门店数目敏捷增进，增速保持 100%以上。

外洋机关方面，加码机关拓宽品牌辐射范畴。

入驻电商新平台，机关新零售深耕会员打点，加快线上渠道成长。

1)交际电商及短视频平台机关方面，紧随潮水多平台机关敏捷成长。

2)新零售机关方面：相助巨头创新模式，深耕会员加强客户粘性。

海澜之家通过主流电商、垂直电商、交际电商、直播电商等多渠道方法敦促公司电贸易务，机关新零售，深耕会员打点，O2O 模式下的线上营收有望在将来成为公司的新增添点。

供给链：联动打点一体化，转债助力再进级

仓储打点模式高效，联动晋升门店运营手段。

仓储模式上，公司回收一个总仓处事于世界全部门店的打点模式，不设立分仓，在江苏省江阴市成立了总部物流园区，配备了先辈的物流仓储装备及SAP 信息体系，认真对全部门店货物的同一收发和存储。

运输物流上，公司实现高度信息化和自动化，进步物流服从的同时镌汰功课员工，优化了物流流程。

打点联动上，海澜之家的SAP 信息体系将门店贩卖、物流园区存储、供给商的出产等信息举办有用毗连，实现智能化入库、存储、配货、拣选、发货，可进步公司对库存的管控和产物的周转，而且对缺货举办猜测，为上游供给商提供足够的数据支撑，从而发动整个财富链的高效运营。

可转债助力供给链进级，高效打点毗连上下流。

模式切磋：产物渠道筑壁垒，风险转移稳策划

通过对海澜之家模式的全面深入说明，华创证券说明师以为：

1) 模式经典难以复制。

2) 产物性价比上风明明。

3)渠道尺度化复制手段强。

4)库存风险有用转移。

受2019年暖冬及2020年头疫情影响，4Q19、1Q20海澜之家别离计提资产减值丧失(首要为存货减价丧失)2.4亿元、1.7亿元，估量出于审慎性原则公司2020年仍将增进计提存货减价丧失。

同时海澜之家打算2020年低落主品牌羽绒服买断采购比例至30%，进一步低落库存积存风险。

疫情后海澜之家大力大举成长电商渠道，加大平台勾当、优惠力度，并起劲开展店肆直播、网红直播，1Q20电商收入同比增添16.7%、在总收入中占比进步至8%，4、5月份的线上增添较一季度再提速。

海澜之家暗示将来会将直播常态化，施展直播平台的新品发售和品牌建树浸染。

天眼查数据表现，海澜之家股份有限公司位于江苏省，创立于1997年，2000年在上海证券买卖营业所挂牌上市，股票代码600398。

（编辑：湖南网）

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