当巴菲特说“NO”，新一代投资者还听得进去吗？

巴菲特还为2月份买入41亿美元的雪佛龙（CVX）股份遭到的环保方面的品评举办了辩解。他以为这家石油巨头造福于社会，“至少不是一家险恶的公司”。“就现实营业策划角度而言，我不喜好对股票做出道德判定。”他说。“假如您知道什么，您会不喜好每家企业。”

对雪佛龙的品评首要齐集在化石燃料所含的烃类化合物上。巴菲特暗示：“天下正在丢弃烃类化合物，但我们在很长一段时刻内都必要烃类化合物。两边极度的人都有点猖獗。我不但愿在三年内榨取全部烃类化合物，这行不通。另一方面，跟着时刻的推移，人们将顺应正在产生的工作。

芒格则质疑环保主义者是否比他们更相识。“我不知道我们是否知道全部有关环球变暖题目的谜底……提出题目的人以为他们知道谜底。我们只是谦善。”

四、对航空股继承说NO？对苹果说YES

周六的第一个题目是关于伯克希尔在2020年5月抛售了所持有的美国航空（AAL）、达美航空（DAL）、美国西南航空（LUV）和美联航（UAL）四大航空公司的股票，其时伯克希尔在四家公司各持有10% 的股份。

巴菲特表明说，出售股票的抉择是在客岁春天美国当局的联邦抢救资金到位之前做出的，其时这些公司休业的也许性比他能接管的要高。“我是伯克希尔的首席风险官,”他说。并且，巴菲特以为假如不是由于伯克希尔卖了航空股，航空公司在仍有“很是富有的股东”的环境下，也许得不到当局这种支持。

这位伯克希尔的CEO说，过后看来，其时买股票会更好，但其时出售的航空公司股份约莫只是伯克希尔市值的1%，比例不算大。而因为商务观光如故没有规复，航空业就不太也许回覆到疫情出息度，因此他依然不想在环球范畴内押注航空公司营业。巴菲特还指出，伯克希尔持有美国运通（AXP）大量股票，旗下全资子公司慎密铸件公司（Precision Castparts）航空业的供给商，因此如故能受益于环球旅游业的反弹。

巴菲特高度评价了蒂姆·库克（Tim Cook）和苹果公司（Apple），他在2020年的股东致股东信中，将苹果与保险、能源和铁路营业并列为伯克希尔投资组合“王冠上的四颗宝石”之一。制止客岁底，伯克希尔持有苹果公司约5.4% 的股份。巴菲特指出，苹果在环球拥有复杂的iPhone用户群，并且它有手段在互补的装备和处事上向用户倾销iPhone。

因此巴菲特认可减持苹果是一个错误的抉择。但他也指出，因为从伯克希尔和苹果公司回购股票，伯克希尔股东如故看到他们在苹果公司中所占的比例有所增进。

巴菲特还高度评价了美联储和美联储主席鲍威尔在2020年疫情暴发最初几周采纳的紧张法子，个中包罗将利率降至靠近零的程度，以及购置数千亿美元的国债和其他证券。巴菲特说：“他们动作敏捷而坚决，改变了经济停滞的排场。”

对付拜登当局提出的隐藏增税打算，巴菲特回避了这个题目。他说，他不想操作股东大会来表达也许被表明为政治性的概念。

五、巴菲特和芒格学到了什么

在问答环节即将竣事时，巴菲特和芒格被问及他们从已往的一年中学到了什么。巴菲特恶作剧说：“我学到的最重要的一课就是多听听查理的话。他在某些我错了的工作上是对的。”

芒格答复：“假如你对在产生的工作一点儿也不感想狐疑，那么你就无法领略它。我们处于未知规模。”

巴菲特增补说，无论工作何等猖獗，“未来城市产生生疏的工作”。巴菲特理睬确保伯克希尔·哈撒韦公司可以或许恒久担当住时刻的检验，这是更加的理睬。

（本文仅供读者参考，并不组成提供或赖以作为投资、管帐、法令或税务提议。）

（编辑：湖南网）

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