详解平安好医生首份年报：一份无法复制的互联网医疗商业模式

安全好大夫是按年与安全寿险及安全康健险订立协议，为安全寿险及安全康健险的保单持有人提供家庭大夫处事。也就是说，这部门营业是收取牢靠用度，无论是否行使处事或行使处事的人数，安全好大夫城市凭证每年每人向安全康健险收取牢靠用度。

安全好大夫家庭大夫处事2015-2018各年收入和毛利，数据来历：安全好大夫招股书、安全好大夫2018财报，制表/钛媒体 付梦雯

从2015年到2018年来看家庭大夫的收入和毛利可以发明，2015年该营业毛利率最高，为76.43%，昔时对应的年问诊量是1160万。但2015年毛利率虚高之后，2018年，该营业毛利达人民币1.65亿元，毛利率为40.1%，同比降落18.8个百分点。

在表明为何毛利率降落时，财报中提到，“2016年，我们与安全人寿保险订立处事协议 （SLA），通过插件情势向安全金管家的用户提供家庭大夫处事，并向安全人寿保险收取牢靠处事费。2018年，来自SLA的处事行使量及客户数明显增进，但同时也进步了我们提供处事的本钱，导致该营业毛利率降落，从而影响了家庭大夫处事板块整体毛利率。”

为办理这个题目，安全好大夫在财报中提到将于2019年从头签定了相干条约，上调收费以匹配现有及预期的医疗咨询量。但值得存眷的是，家庭大夫处事的收入对付安全团体的依靠度很是高，采购方把握更多的议价权。

家庭大夫处事2015-2018收入来历比例，数据来历：安全好大夫招股书、安全好大夫2018财报，制图/钛媒体 付梦雯

固然在本年的财报中并未透露安全团体的孝顺比例，可是从客岁上市时宣布的招股书中可以看到，2015年、2016年家庭大夫处事收入端赖安全团体采购，2017年比例有所降落，但依然是97.1%的孝顺比例。

假如凭证新的价值从头签定条约，价值以及付出方法怎样调解也抉择着安全好大夫下一年的财政数据示意。

2）斲丧型医疗

斲丧型医疗是为小我私人及企业客户提供体检、医美、口腔及基因检测等尺度化处事组合。

制止2018年12月31日，安全好大夫医疗康健处事供给商收集包围近400家中医诊所、超1300家体检中心、超1200家牙科诊所和超120家医美机构，供给商收集较2017年尾增进约1500家。

陈诉期内，斲丧型医疗营业的处事收入为9.05亿元，同比增添38.2%；毛利达人民币4.18亿元，同比增添37.5%。

斲丧医疗营业2015-2018各个渠道分销明细，数据来历：安全好大夫招股书，制表/钛媒体 付梦雯

该处事的贩卖方法有四种，安全团体直接采购、通过安全团体的贩卖署理渠道向企业客户和小我私人贩卖、通过自有贩卖团队面向企业客户贩卖、通过康健商城电商贩卖。从上表中可以发明，近几年斲丧医疗营业的贩卖方法首要通过保险贩卖渠道，康健商城的贩卖比例很是小。

斲丧医疗营业2015-2018各项目收入概览，数据来历：安全好大夫招股书，制表/钛媒体 付梦雯

斲丧医疗各营业中，孝顺收入最多的是体检营业，其次是基因检测营业。财报中提到斲丧型医疗收入增添首要是由于体检卡营业一连保持精采增添趋势，处事体检客户超100万人次，较2017年同比增进约35%。该营业毛利率与客岁根基持平。

2018年8月，安全好大夫9.8亿元收购了万家医疗，万家医疗是“安全系”中的下层医疗处事商，在世界范畴内整合诊所、药房等下层医疗机构，并提供尺度化处事系统与培训等处事。制止2018年年底，行使万家云诊所平台的诊所收集已经靠近4.7万家诊所。财报中提到，借助此次收购，安全好大夫完美了线上线下处事闭环。

3）康健商城

康健商城是通过自营僻静台两种模式运营，在线提供中西药品、营养保健、医疗东西、母婴育儿及行为健身等品类的商品。

制止2018年12月31日，康健商城营业孝顺GMV达人民币29.73亿元，同比增添78.7%。康健商城相助商户近900家，包围商品SKU约 61.3万个，较2017年尾别离增进约550家和约43.4万个。

陈诉期内，康健商城营业收入为18.64亿元，同比增添108.1%，陈诉提到，“增添的首要缘故起因是本公司康健产物多元化，以及APP活泼度一连晋升。另外，安全团体内部采购需求增进，也敦促了康健商城营业的增添。”

康健商城2017、2018营业收入，数据来历：安全好大夫2018财报，制表/钛媒体 付梦雯

财报中提到，康健商城的收入流首要发生自自营贩卖产物所得收益以及平台的第三方商家佣金收入。可以从上表中看出，安全好大夫2018年自营收入（货物贩卖）为17.6亿元，平台营业的佣金收入为3038万元。2017年自营收入8.59亿元，平台收入3648万元。

安全好大夫电商自营营业局限宏大于平台营业，并且自营营业的增添速率也高过平台营业。自营营业是向供给商采购商品，并通过平台直接向斲丧者贩卖产物，安全好大夫有权订价及调解所提供的产物。

参考阿里康健2019财年半年报，固然阿里康健85.22%的收入来自于医药自营营业，但自营营业所发生的仓储、物流及客服支出等用度也成为最大开支。而阿里康健的平台营业保持着较高的增速。

但安全好大夫的平台营业局限反而在2018年增速乏力。

康健商城营业孝顺了55.86%的收入，但毛利率最低，由2017年的11.7%降落为10.8%，财报中提到，“首要缘故起因是2018年安全团体成员采购增进，但有关采购的毛利率因采购量大而较低。 ”

4）康健打点和互动

康健打点及康健互动现实上是告白营业，为企业客户提供告白产物及处事。陈诉期内，康健打点和互动营业收入为人民币1.57亿元，同比增添111.5%；毛利为人民币128.2百万元，同比增添110.8%。

（编辑：湖南网）

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