特斯拉市值超越了丰田 但它的挑战才刚刚开始

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这不只仅是两家公司的市值变革这么简朴。在更多的人看来，这是一次“传统车企被拥有科技属性的电动车公司倾覆”的实锤信号。

不外，也有人持差异概念。

“没有一小我私人以为，仅仅由于特斯拉的市值已经高出丰田，就以为特斯拉是一家与丰田不相上下的公司。”三菱日联摩根士丹利证券公司常驻东京的首席投资计策师Norihiro Fujito在接管采访时说。

果真数据表现，2019年，丰田汽车环球销量高出1000万辆，是特斯拉的12倍。2019年丰田净利润为1368亿元，特斯拉的红利数据则仍保持负数。

中国市场成首要助推器

将一个已往6年均匀每年净利润高出2万亿日元（约合1298亿元人民币）的公司，和一个尚未实现年度红利的公司较量大概并不吻合。但自带光环的特斯拉CEO和他拥有的多家其余公司令成本市场对其抱有无穷的联想——这或者是将特斯拉股价一连推高的基础缘故起因。

6月10日当天特斯拉一份内部备忘录表现，马斯克称是时辰量产电动卡车Semi了。他在全员邮件中透露，在疫情导致的工场短停息产后，特斯拉正在加大汽车产量。现在是时辰开始量产Semi半挂式电动卡车了。电池和动力总成的出产将在内华达州Giga Nevada工场举办。

固然马斯克并未给出Semi批量出产的时刻，但从市场回响来看，这款从2017年年尾即被推出的观念车型，在量产时刻一拖再拖下，已经吊足了各人的胃口。

时刻再向前调11天，5月30日，两名NASA宇宙航员搭乘马斯克SpaceX火箭公司的DM-2龙飞船（Crew Dragon）飞向外太空，并在发射后19小时与国际空间站乐成对接。

马斯克依附“一己之力”实现了无数国度都尚未告竣的“成绩”。这种颇具小我私人好汉主义的情节再度让马斯克覆盖在高光中。

另外，特斯拉除了是一家电动汽车制造商以外，现已成长成为能源存储和太阳能办理方案的巨头企业。这家公司已经将太阳能屋顶的产能进步到每周4兆瓦。这足够1000个家庭行使。

他的Boring Company则正在打算发掘毗连兰乔库卡蒙加和安粗略省国际机场的高速运输地道，仅必要90秒就可以把客人从出发点送到终点。

假如嗣魅这些“周边营业”只是为投资人们画了一张适口的大饼，那么平静洋对岸的中国市场则加快了特斯拉此次史诗时候的到来。

得益于特斯拉上海超等工场的高效出产和中国市场的兴隆需求，国产Model 3在本年3月的销量曾到达10160辆。从此，5月1日，特斯拉中国公布Model 3尺度续航进级版的津贴前售价从32.38万元低落至29.18万元，降幅近10%，加上电动车的2万元国度津贴，Model 3尺度续航进级版降至27.155万元。

受价值影响，5月份特斯拉国产Model 3销量再度破万，达11095辆，环比增添205%，在新能源市场中位列第一，并将第二名远远甩开。特斯拉整体车型销量占市场份额20%。

按照乘联会宣布的统计信息，2020年1-4月份，海内私家纯电动市场中，除了北京、天津、郑州、柳州别离被比亚迪、长城、合众、上汽通用五菱占有内地最高份额以外，其余首要都市的私家用户购置量第一的品牌皆为特斯拉，包罗上海、广州、杭州、成都、深圳等。

除了特斯拉自身的缘故起因之外，丰田市值缩水也直接辅佐了前者乐成逾越本身。果真数据表现，自本年年头以来，丰田汽车市值缩水了7％。在新冠疫情岑岭时代市值缩水最高曾到达20%。

难以复制的创新

眼下，马斯克在公家眼中已经成为了与乔布斯同样巨大的人物。后者用科技改变了手机行使风俗，而前者正在用科技改变人类的移动方法。

曾经饱受华尔街诟病的特斯拉正在被越来越多的说明师看好，这意味着这家公司在成本眼中已经具备了恒久的竞争力。

韦德布什证券公司（Wedbush Securities）日前宣布了一份看涨特斯拉的研究陈诉，将特斯拉方针价上调至1000美元，并称其股价也许会有“更大的上涨空间”。

固然特斯拉股价在打破1000美元后有微幅颠簸，但制止发稿前如故保持在1000美元的高位。“假如你思量到特斯拉估值和相对估值……将它降级看起来是合乎逻辑的，但这只股票不是按照估值举办买卖营业的，它依赖的是投资者的情感和热情。”Laffer Tengler Investments首席投资官南希·滕格勒（Nancy Tengler）在接管CNBC的采访时暗示。“假如我们继承看到该股遭遇抛售，这也许是投资者可以在将来三到五年跨度掌握的机遇。”她说。

知名投资人Benedict Evans将特斯拉比作汽车界的“苹果”。他说，当诺基亚的人看到第一部iPhone时，他们以为这并不是一款很巨大的手机，它有一个看起来很酷的成果，但也许只能占有市场份额的一小部门。“他们会耸耸肩，说‘它都不支持3G，只是有一个强盛的摄像头罢了。’”

“当传统汽车公司的人第一次看到特斯拉时，他们同样以为这并不是一辆好车，它有一些不错的特征，可是不会占有市场主流。他们会说‘看看这辆车，它的装配太粗拙，车门都安装欠好，偶然还会漏水。’”他说。

究竟证明诺基亚人的判定错得很离谱，他们也支付了价钱。

在谈到特斯拉是否具有倾覆性时，Benedict Evans以为，无论是新事物照旧缔造它的公司，每每会看到现有领先者利益，并找到这些公司无法满意和做到的一些需求和规模；现有的公司却对其后者绝不在意，并以为它们的新对象本身也能等闲学会。“但这是错误的，苹果带来了智能化，并学会了怎么做一部能手机；诺基亚原来就会做能手机，但老是无法学会智能化。”他说。

而至于特斯拉，这名资深投资人以为，他找到了传统车企不具备的智能化这项瑕玷，但却还未完全把握前者拥有的“旧利益”。“怎样故不输于传统汽车巨头的服从大局限的出产汽车，而且还要保持资金的操作服从。特斯拉在很长一段时刻内陷入了出产地狱，可是办理了出产地狱并不是胜利，这是根基前提。”Benedict Evans说。

特斯拉必要一连的创新才气保持不败之地。而这些创新还必需拥有以下特质：零部件供给商很难复制，以让车企很难获得；必需直击用户痛点；不只让车企也要让其余电动车公司很难复制。

基于这些特质举办说明，特斯拉在电池、电控、人机交互、自动驾驶等每个规模都好像做到了难以复制。譬喻，其余公司可以用特斯拉沟通的电芯供给商，却无法做到像其一样的整包服从，更况且特斯拉自研的“百万英里”寿命电池已经在路上了。

再譬喻，很多传统车企与造车新权势的产物都“小心”了特斯拉的中控大屏，但深层的操纵逻辑和交互体验则是两回事。

而关于自动驾驶，摄像头、雷达、处理赏罚器等硬件同样可以复制，但软件层面的数据蕴蓄则并非一挥而就——众所周知，自动驾驶数据蕴蓄的重要性要宏大于硬件自己。

其它，一台可以通过软件长途进级实现车辆机器执行层面变换的车如故异常有数。而对比这样一台车自己，第一个想出OTA进级方法的创新手段才是焦点竞争力。

丰田不是诺基亚

（编辑：湖南网）

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