逆禁锢大情形而上 电子烟制造商麦克韦尔拟赴港IPO

个中，2019年上半年，美国、香港出格行政区及大陆地域（此指客户注册地）为最首要的三大地区，收入占比别离为30.5%、20.3%和18.6%，产物贩卖仍以外洋为主。个中，来自美国的贩卖收入较2018年同期降落16.7%，而大陆及香港地域均有明明增进。

值得留意的是，麦克韦尔在招股书中夸大，制止最后现实可行日期，其并无运营任何零售店或线上平台以将自有品牌APV直接贩卖给终端斲丧者。

本年11月1日，国度烟草专卖局、国度市场监视打点总局宣布了《关于进一步掩护未成年人免受电子烟侵吞的告示》。除了基于客岁“榨取向未成年人出售电子烟”告示的进一步夸大，最直接影响到电子烟企业的政策是“榨取线上贩卖电子烟”。

该告示出台后，电子烟行颐魅正在产生一场大地动。

当日，悦刻、FLOW等电子烟品牌颁发声明，公布已主动终止网上统统自营贩卖。11月7日破晓，阿里巴巴在天猫官网宣布声明，称共同禁锢合规要求，近日起下架电子烟产物。

因为线上一向是电子烟企业和传统烟草抢买卖的地皮，线上渠道的阻断无疑对电子烟行业是一次庞大的攻击。

中国烟草无法线上贩卖，蒸汽加热型电子烟得以操作“非烟草”的招牌在电商规模大行其道，一方面极大拓展了贩卖渠道和触达人群，，另一方面，电子烟也多了一个阵地对市场举办教诲，吸引对电子烟缺乏认知的隐藏用户。

因此，大都海内电子烟品牌都选择从线上做起，线上的贩卖渠道中，大多选择电商渠道和微信渠道举办直销。据投中网报道，业内有走互联网蹊径，海内依靠线上渠道的电子烟品牌减产估量高达80%。

而麦克韦尔招股书表现，从公司披露过往三年的业绩记载来看，麦克韦尔2B端收入占比一连上升，由2016年的72.1%上升至及本年上半年的80.6%，而同期C端零售收入占比则由27.9%下滑至19.4%。

可以看出的是，在环球电子烟禁锢趋严的大情形下，占到八成的to B营业辅佐麦克韦尔维持了对比to C营业更不变的代工出产订单量，也是麦克韦尔敢于逆势递表的首要缘故起因。

固然麦克韦尔最大的市场首要在外洋，但却不能说就因此安枕无忧了。

本年9月，内地食物药品打点局（FDA）公布特朗普当局正打算榨取未经授权的非烟草味电子烟在全美贩卖。纵然原味产物和薄荷醇味产物得以继承贩卖，但市场对电子烟的立场已经发生倾斜，美国电子烟制造商Juul的估值也因此缩水三分之一至240亿美元阁下。

正如悦刻首创人汪莹曾向媒体暗示，电子烟是一个自然环球化的财富，“不存在这边中国成长受阻，何处美国一起流畅的环境，好比美国宣布禁锢信息后，一贯政策铺开的英国电子烟行业都受到了影响。”

当下，行业禁锢趋严起首波及到的是C端企业，但假如行业下流需求不绝收窄的话，麦克韦尔一类的上游供给商一样会受到影响，只不外是时刻迟早的事。

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（编辑：湖南网）

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