小熊电器：2019年净利润2.6亿 增长是否可持续？

小熊电器日前披露了2019年业绩快报。数据表现，公司在2019年实现营收收入26.92亿元、归母净利润2.60亿元，别离同比增添31.92%以及40.08%。从四序度单季来看，公司别离实现营收、归母净利润9.71亿元、0.92亿元，同比别离增添34.30%以及39.39%。

对付营收、利润的增添，公司暗示首要基于如下缘故起因：1、实验多品类成长计谋，不绝开拓新产物；2、不绝开辟并完美贩卖渠道。

业绩快报披露后的第一个买卖营业日，小熊电器股价高开三个多点，并在开盘后五分钟内封住涨停。第二天，公司股价继承上涨0.73%。2020年制止2月26日收盘，公司市值到达90.77亿元，本年以来已累计上涨8.99%。

主营厨房小家电，2019年营收近27亿，利润2.6亿

小熊电器创立于2006年，主营为小家电产物的研发、计划、出产和贩卖，按应用偏向可分为厨房小家电、糊口小家电以及其他小家电，详细产物包罗酸奶机、电动打蛋器、电热饭盒、加湿器、养生壶、多士炉以及煮蛋器等。公司于2019年8月登岸成本市场，今朝上市尚不敷一年。

招股声名书表现，公司2018年来自厨房小家电、糊口小家电以及其他小家电的营收别离为17.31亿元、2.93亿元以及321万元，别离占总营收的比例为85.39%、14.45%以及0.16%。由此可见，厨房小家电是公司业务收入的首要来历。

进一步细分厨房小家电可以看到，锅堡类产物占比最大，到达总营收的21.65%。其次为壶类，营收占比20.00%。

2016至2019年时代，小熊电器的营收从10.54亿元上升至26.92亿元，归母净利润则从0.72亿元上升至2.60亿元，复合增速别离到达了36.69%以及53.42%。

值得一提的是，2019年的营收、归母净利润增速均较2018年有所加速。

从季度数据来看，小熊电器在2019年第四序度别离实现营收、归母净利润9.71亿元和0.92亿元，同比别离增添34.30%以及39.39%。两者的增速均快于2019年三季度，出格是归母净利润增添方面。

或者正是因为四序度和整年业绩高出部门投资者预期，导致小熊电器股价在业绩快报通告后示意颇为强势。

这一增添来自那边，将来可以或许一连吗？

受益小家电市场高景心胸以及线上增添双重盈利

细心研究发明，小熊电器近些年业绩的快速增添，很洪流平上受益于我国小家电市场增添较快以及线上贩卖的盈利。

按照中国财富信息网的数据，我国小家电行业的市场局限（不包罗热水器）从2014年1438亿元上升至2017年2179亿元，年复合增添率到达14.86%。同时，中国度用电器协会统计数据表现，我国小家电市场将在2019-2023年时代继承保持较快增添，估量时代的年复合增添率将到达约12.63%。

另一方面， 查询国度统计局的相干数据，2016至2018年时代，我国实物商品网上零售额别离同比增添25.60%、28.00%以及25.40%。同期，实物商品网上零售额占社会斲丧品零售总额的比重从2016年12.60%上升至2018年18.40%。

因为小家电产物一样平常具有单价低、品类多以及行使周期短等特点，相对更得当举办网上贩卖。按照小熊电器招股声名书的披露，公司产物正是首要通过线上经销、电商平台入仓和线上直销方法在天猫、京东、唯品会等电商平台举办贩卖。

2016至2018年时代，小熊电器来自线上贩卖的金额别离为9.60亿元、15.09亿元以及18.33亿元，别离到达同期总营收的91.60%、91.93%以及90.41%。

存眷市场竞争、线上增速放缓等风险

不外，进一步研究发明，小熊电器也面对着不少风险与挑衅。

好比，小家电产物的技能和资金门槛相对较低，市场竞争剧烈。因此，怎样成立竞争上风并在斲丧者中形成粘性，是市场参加者广泛碰着的困难。

另外，跟着越来越多小家电厂商留意到线上增添盈利，纷纷增强线上渠道建树，这也会给小熊电器这些以线上渠道为主的厂商带来更多挑衅。

另一方面，跟着贩卖基数扩大以及经济增速趋缓，线上零售的增添也开始有所放缓。查询国度统计局数据发明，2019年我国实物商品网上零售额同比增添19.50%，是近几年以来初次跌破20%。

假如将来线上盈利进一步镌汰，小熊电器可否继承维持高增添？

按照果真资料，小熊电器正慢慢开辟线下渠道，但愿实现全渠道运营的贩卖模式，加快线上线下融合成长。

其它值得留意的是，小熊电器将于2020年8月上市满一年，届时将会有高出公司总股本20%的股份得到解禁。假如当时部门股东选择抛售股票，也许会使得公司股价短期内有所承压。

来历：联商网

（编辑：湖南网）

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