前传：分开IDG｜36氪独家

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IDG是第一个入局者，第一个被质疑者，又可否成为第一个解局者？

文｜陈之琰

编辑｜洪鹄

2004年炎天， 24位来自红杉成本、KPCB、Accel Partners、NEA、红点投资、DCM等天下顶尖风险投资机构的合资人，挤在一架飞机的公事舱里。他们此行的目标地是中国。

其时没有人会想到，这次同时包括着长城和中关村的简短考查会带来什么。

但本日如有研究者要追溯美国顶级VC环球投资计策变革的出发点，将会发明，正是这趟为期6天、由硅谷银行组织的北京和上海之旅。

在直观感觉过中国经济孕育着的庞大潜能后，这些机构在从此的2-3年，均以差异方法进入了中国市场。

可以说，这6天改变了整此中国投资行业，也改变了曾经是第一家进入中国、在其时已有10余年汗青的IDG成本（以下简称IDG）。

此前，IDG在中国市场险些没有敌手。依附不敷2亿美元的资金局限，它投出了腾讯、百度、携程、搜房、搜狐等一系列大名鼎鼎的互联网公司。

但2005年之后，红杉中国、DCM、凯鹏华盈中国基金、经纬中国等机构纷纷创立。IDG“独孤求败”的期间行将终结。

这一年的年底，其时也在“硅谷-中国”考查团中的Accel Partners和IDG配合提倡了IDG-Accel 中国生长基金，现实总额达3.1亿美元。从此，IDG打点资金局限一连扩大，不只在投资规模从TMT向包罗传统行业在内的其他偏向扩展，投资阶段也从VC酿成了包围早期、成恒久、Pre-IPO、并购等全周期的状态。

就在与Accel Partners联袂的5个月前，IDG“九大金刚”（注：指早期的九位合资人）中的王功权和王树出走。王功权对外表达的首要缘故起因是“项目多，合资人多，资金局限却不足大”。简朴地说，钱少，让他们在投资中感受缩手缩脚。

然而，不再缺钱的IDG或者不会想到，在二人分开10年后，王功权口中的“缘尽”又一次成为本身在舆论场中的要害词。

2015年，继合资人张震、高翔携岳斌一年前分开、创立高榕成本，毛丞宇出走创建云启成本之后，IDG“少壮派”合资人里的余征坤、李丰也选择在这一年里分开，各自创建了新机构。

这批IDG曾经的中坚力气，组成了中国VC2.0里海潮里的主干。时隔3年，当36氪找到这几位前IDG人，试图聊一聊这批新基金这几年的“长大成人”时，却不测被他们昔时分开背后的故事吸引。

这内里，包括着其时整此中国在双创大潮下的成本狂热，也偶然值壮年想要自立派别、改变行业的野心。但对付IDG而言，更为要害的，照旧要去答复全部出走者不谋而合提到的题目：

“此刻的IDG到底要成为什么？”

长大的孩子与未老的父辈

2014年下半年，由于见到去职一年后的张震，余征坤下定了出来单干的刻意。

“开办高榕成本后，张震和团队是完全纷歧样的状态。”在余征坤眼里，这位旧日战友看起来布满活力、很是开心、再苦再累也没丝毫撤退，“全部抉择由本身做出，也本身认真”。

余征坤心动了。

IDG创立于中国创投的蛮荒期间。首创团队为这片土地界说了VC、收割了中国最早的互联网机遇，也培养了第一批从零生长起来的本土投资人。

1993年6月，熊晓鸽把从事信息技能出书、研究、会展营业的美国国际数据团体（International Data Group, IDG）带到中国，与上海科技投资公司配合开办了“平静洋技能风险投资（中国）基金”。三年后，更名为IDG VC，美国IDG团体为独一出资人。

一开始的几年里，互联网在中国还只是抽芽状态。贫瘠的泥土无法结出果实，熊晓鸽招来的第一个员工——章苏阳的前3笔投资都以失败了却。到1999年，IDG召募了1亿美元二期基金，建立了合资人制组织架构，熊晓鸽、周全、章苏阳、林栋梁、王树和新插手的杨飞、王功权、李建光、过以宏集结成为“九大金刚”，奠基了本日IDG的雏形。

辞别草创时期后，IDG做的第一件事就是搭建本土团队，也成为“少壮派”（注：指IDG内层级低于“九大金刚”的中生代合资人）成形的初步。

IDG早于那些十年后才入华的美元VC的先发上风，也乐成映射在了这第一批从下层起步的本土投资人身上。

1999年底，MBA结业的毛丞宇就在谁人当口插手IDG。他还记得，入职没几个月，“互联网”三个字一下子猖獗了起来。险些天天晚上，他都作为“风险投资人”被约请介入到各类互联网公司进行的集会里。

“就在此刻上海新天地的位置，有点心、有酒，聊互联网，就像半年前聊假造币一样火热。”

在大期间契机下，IDG的这些资深合资人们以重视研究、给足空间、倾囊相授的方法，作育着这些对投资一窍不通的年青人。

令刚插手的毛丞宇印象最深的是先进们不断歇看项目标拼劲。“周全、过以宏都是理工男、科学家，看一个项目要把与它相干的方方面面都研究个遍。”

一位在IDG事变多年的内部人士曾汇报36氪，对比业内一些机构“每到年底完全以给基金赚了几多钱来给投资人打分”的功效导向气魄沤背同IDG更在乎“投资人在一个行业是否钻的足够深、对这个行业是否有本身僵持的看法”。

洪泰基金董事总司理金城曾在IDG任职4年，他记得其时IDG一到饭点，“全部人城市随机约上同事边吃边聊，内部接头气氛相等活泼开放”，岂论是熊晓鸽，照旧章苏阳，“都风俗毫无保存的把履历、教导、包罗资源，分享给年青人。这些分享让我们在投资生活中少走了许多弯路”。

“一个投资人均匀要交几万万美金学费才气长成，而IDG是舍得给出这个学费的。”2002年插手IDG的张震汇报36氪。2007年，不到35岁的他就被抬举成为合资人，即便在本日的机构里，这也算相昔时青。

跟着IDG投资的携程在2003年上市，本来在社会脚色中还名不见经传的VC行业，变得让人青眼有加。毛丞宇回想，刚做投资的时辰各人对麦肯锡这样的咨询公司“还挺仰望的”，等有了乐成退出，就算是IDG的投资司理、VP走出去，“看到麦肯锡的说明师，认为各人都差不多了”。

已有几年医疗行业事变配景的余征坤2005年1月插手IDG，认真医疗规模的项目投资。之后，中国起步股权分置改良，A股实现全畅通，这使其时鲜少美股上市的医疗公司在本土有了退出渠道，也使他成为海内第一批进入医疗行业的基金投资人。

“很荣幸，在各人都还没有存眷医疗的时辰，IDG给了我足够生长的空间。”

到2014年底，彼时的余征坤已经在IDG成本待了整整十年，是业内最懂医疗的投资人之一，投出了康辉医疗、山东泰邦、双成药业、瑞慈医疗等项目。

（编辑：湖南网）

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