百度三季报，再次换档

原问题： 百度三季报，再次换档

今晨（10月31日）百度宣布了2018财年三季报。陈诉表现，2018年Q3营收、净利润别离为242亿及124亿；同比增幅分为20%和43%。（注思量增值税计较方法改观因此，2018年Q3营收同比增添27%）

敦促营收增添的“元勋”

2018年Q3，百度营收282亿，同比增添20.1%。2016年百度季度营收一度呈现负增添，2017年Q2开始，增速明显晋升，如本日已一连6个季度。

从营收布局看，百度正慢慢改变收入来历单一的景况。2015年Q1，来自线上营销的收入占营收的98%，2016年Q3降至90%，2018年Q3进一步降至80%。

财报没有披露“其余收入”的细节，并且因为连年来的营业调解，“其余”的领域想必是“与时俱进”。无论怎样，其余收入保持了较高的增速，成为敦促营收增添的重要引擎。

因为爱奇艺独立上市，百度从2017年Q2开始提供另一业绩分类方法：百度焦点、爱奇艺。

爱奇艺的告白收入是“线上营销”收入的子集，爱奇艺之外的告白收入首要来自搜刮和信息流。

2018年前三季，爱奇艺收入别离为48.8亿、61.7亿和69.1亿，同比增速别离为49%、43%和40%。同其，爱奇艺之外的线上营销收入（包罗搜刮和信息流）增幅别离为7.3%、9.9%和2.7%。统管全局，百度营收增添动力首要来自信息流告白。

宏观经济形势不佳，敦促百度营收增添第一是元勋爱奇艺，第二是“其余营业”，第三是信息流告白。

爱奇艺的首要竞争敌手是腾讯视频和优酷土豆，信息流告白的敌手今天头条，在强强敌手夹击下百度营收保持20%以上的增速难能难堪。

百度“换档”

营收布局变迁对百度“赚钱手段”没有明显影响，毛利润率始终保持在较高的程度。2018年Q3毛利润141亿，毛利润率50%。

百度营收本钱包罗四大块：内容本钱、流量购置、折旧及其余及带宽用度。个中最极重的承担是内容本钱，2017年累计支出134亿，2018年前个三季度支出161亿。个中Q3支出67亿，占告白收入的30%。

营收本钱中占第二位的是流量购置（TAC）,大抵相等于百度告白收入的八分之一，2018年Q3该项支出达31亿。

2017年Q2开始，百度策划利润跳高近10个百分点，营收增速亦同步进步。从此持续五年季度的策划利润率保持在20%以上。应该是做对了什么，如爱奇艺独立上市，信息流告白崛起、构建内容生态……

2018年Q3，百度策划利润率降到15.7%，从财报看是加大了内容及市场营销方面的投入。看来是要再次“换档”爬坡。

两个潜力之源

按照对以往业绩的总结，推出百度增添的是内容。但内容本钱居高不下影响了百度的红利手段。面向将来百度有两方面值得等候：

一是人工智能、云计较、自动驾驶等方面的“烧钱”投入熬到到“收成季候”。

从2012年Q1到2018年Q3，百度研发投入累计达579亿，占同期总营收的14.5%。个中2018年Q3研发用度39.2亿，占营收的13.9%。

每礼拜2、3个亿的研发投入一连到第7个年初，Turn knowledge into money日子大概不远了。正如某告白歌曲唱的“说到不如做到，支付总有回报。”

第二是内容生态。

策划N多年蕴蓄，百度平台汇聚了海量内容及无数出产者。天天上传的笔墨、图片、视频内容还在不绝富厚着这个宝库，这是A、T今朝不具备的上风。三季报披露百度APP、百度视频日活用户别离到达1.6亿和1.1亿。百度的计策是用AI技能优化用户体验，稳步晋升高质量搜刮功效占比。

内容生态的旺盛可以让百度以更低的本钱得到流量，并在AI技能的加持下更高效地将流量变现。

简而言之，对百度值得等候可归纳为两点：一是让技能提供更大的驱动力；二是进步内容驱动的“性价比”。

（编辑：湖南网）

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