搜狗的将来与其说是AI 不如说是微信里的搜刮引擎

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　　创业13年之后，北京时刻10月14日，搜狗正式向美国证监会(SEC)递交招股书，申请在纽交所(NYSE)上市买卖营业，打算募资6亿美元。

　　来历：PingWest品玩

　　招股书披露的信息表现，搜狗无论在营业和贸易模式照旧增添速率上都与整个搜刮引擎行业或许相符。依赖告白署理公司对接告白主，公司约九成的收入来自搜刮引擎告白。

　　2014年到2017年前6个月，搜狗的搜刮营业年增添率为30.1%，移动搜刮的增添为78.9%;响应地，在这段时刻里，整个市场正经验着PC搜刮趋于不变，移动搜刮敏捷崛起的进程。

　　可各人都知道的是，搜刮引擎早就是个赚钱但没什么明显增添性的买卖了。无论是Google照旧百度，它们最常向公家表达的形象是“转型”，最想讲的就是“新故事”。

　　初入成本市场的搜狗，也不破例地必要面对“生长性”的题目——搜狗必要证明本身不可是一家无味的、已经实现不变收入的“搜刮公司”。

　　搜狗为成本市场筹备的新故事是人工智能。这个观念跟Google和百度差不多，不奇怪，但聊胜于无。招股书中，搜狗形容本身的产物从搜刮告白到输入法背后都由人工智能算法驱动，而且其大数据的代价还会进一步被开释，从而晋升本身的贸易化结果。

　　但这个说法并没有表此刻财政数据上：招股书披露，搜狗的毛利率从2015年开始就没有产生太大变革，并且其收入本钱(cost of revenue)最近两年还在以30%的速率增添，总占比也高于百度响应本钱占比。再加上前面提到的切合行业程度的搜刮营业增添的数字，可以揣度，哪怕人工智能简直进步了搜狗的整个营业运行和贸易化变现的服从，也对搜狗的营业和财政数据没有直接的影响。

　　相反，人工智能带来的甜头也许还不如一次政策变换带来的弊端大：2016年，互联网告白新规宣布，要求全部搜刮引擎告白都必需标注“告白”字样。这直接影响了整个行业的收入环境：以搜狗为例，其收入2015年较2014年的年增添率尚有53.2%，2016年相较2015年呈现大幅降落，只有11.6%。搜狗在招股书中明晰声名这是受到互联网告白新规的影响所致。

　　着实要我说，搜狗倒不如着重夸大一下它与腾讯的计谋相助相关来得其实——尤其是接下来将与微信告竣的贸易化相助。

　　招股书有一句披露，固然只呈现了很少屡次，但很也许会影响搜狗的整个营业局限：

　　“2017年10月，腾讯开始在一些用户中举办测试，把搜狗搜刮整合到微信中，从而可以让微名誉户搜刮到微信之外的内容。在测试和优化这一成果之后，搜狗和腾讯将会配合接头它的贸易化布置。”

　　翻译一下这句话：接下来，微信内部的搜刮成果将会举办贸易化，这一部门也将由搜狗承包。

　　2013年，搜狗引入腾讯投资，并签署协议，腾讯将旗下全部产物的搜刮成果所有交给搜狗运营。2014年，搜狗又借得这一上风，上线了微信公家号内容的垂直搜刮成果。

　　短短3年时刻，腾讯给搜狗带来的流量已经成了搜狗流量来历的首要部门。按照招股书披露，搜狗的营业流量中，腾讯系产物给搜狗导入的流量占到总数的38.2%，来自手机厂商预装的流量有40%，自有流量只有21%——腾讯系流量险些与来自手机预装的量持平。

　　光是腾讯系内部的搜刮成果就有云云能量，更不消说微信了。

　　而从相助的另一方微信来看，它的搜刮成果颠末一步步开放之后，已经到了一个还算成熟的状态：最开始只能搜刮微信谈天记录和伴侣圈内容，其后开放了公家号内容搜刮，其后的版本中则应承搜刮用户分享到微信内的全部网页内容。不久前的版本更新中，微信内部上线“搜一搜”模块，正式把搜刮成果看成一个进口独立出来。

　　搜狗招股书则表白了微信搜刮接下来的偏向：应承用户搜刮微信之外的内容，并且紧接着将会迈出要害的一步：贸易化。

　　微信已经通过游戏和伴侣圈告白实现了直接贸易化，而搜刮点击告白的潜力完全没有被开释。假如这一成果由搜狗运营，凭证微信的用户局限、用户的打开频率和逗留时刻，将会给搜狗带来比之前腾讯系产物大得多的流量和可观的贸易收入。

　　不外，与腾讯的这一相助虽然也存在不少不不变身分。

　　起首，在招股书中，搜狗形容本身是一家“controlled company”，也即没有投资机构的董事，董事会成员皆来自其余贸易公司。

　　按照招股书披露的协议，在上市之后，固然腾讯是搜狗的最大股东，但搜狐将会占据搜狗董事会大都席位，腾讯没有大都投票权。仅仅占大都股份而没有响应话事权的股东，显然相关不那么牢固。

　　其次，与香港联交所差异，SEC和NYSE没有对“controlled company”及其持股公司的营业做出束缚，也即腾讯完全可以本身做微信的搜刮营业和贸易化，不会受制于搜狗。

　　第三，招股书披露，按照腾讯和搜狗签署的协议，假如腾讯认定搜狗的搜刮成果会危险腾讯系产物(包罗微信)的用户体验，将会在2018年遏制相助。

　　其它，微信内搜刮的贸易化也许会受到伴侣圈告白的影响，形成竞争相关。今朝，微信的告白主以大告白主为主，这与搜刮告白连年来的成长状况——由长尾向大告白主回流——相似。

　　以是说，搜狗将来的增添如故是一个或许率变乱，但运气可完全在微信手里握着呢。

（编辑：湖南网）

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