1.6亿收购德国公司MueTec，天准科技布局半导体设备的野心

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2020年疫情加剧了成本严冬，但半导体行业的投资却逆市上扬。据统计，本年前十个月海内VC/PE共投资了345个半导体项目，估量年底投资总额将高出1000亿，达客岁整年总额的3倍。

在国产更换、新技能需求的驱动下，海内半导体行颐魅正处在产能加快扩张中。2017-2020年，环球正在建树和拟建树的晶圆线有62条，个中中国大陆有26条，占比42%。估量2020年，中国大陆半导体装备贩卖将到达145亿美元，成为环球最大的半导体装备市场。

作为一个大而精的行业，半导体装备行业也已经泛起出高度齐集的市场名堂，应用原料、阿斯麦、东京电子、泛林半导体、科磊半导体2019年紧紧占有了环球前五的位置。尽量市场的头部效应明明，在芯片制造、封测所涉及到的上千道加工工序中，包罗晶圆检测在内的多个细分规模仍存在新玩家入局的机遇。

2020年6月22日，科创板上市公司天准科技宣布通告将以1818万欧元(约合1.4亿人民币)的价值收购德国半导体检测装备研发商MueTec100%股权，并受让该公司200万欧元债务，这也让整个买卖营业的价值到达2018万欧元(约合1.6亿元人民币)。

此次收购也是科创板首个外洋并购案例。据相识，今朝买卖营业已获苏州发改委的赞成，两边已经完成了24.9%的股权交割，后续得到德国相干当局机构的审批后，两边将交割别的75.1%的股权。

对付天准科技来说，对MueTec的收购将辅佐公司收缩进入半导体规模的周期，镌汰不确定性，更快地为公司形成新的业绩增添点。同时，这次收购也是海内半导体装备行业加快成长的缩影。

以并购进入半导体装备行业，标的公司MueTec已进入环球市场

天准科技的主业为家产呆板视觉设备研发及应用，此次选择以并购的方法进入半导体行业并不偶尔。究竟上，并购整合在整个半导体装备行业是较广泛的成长模式。回首半导体装备企业并购史，应用原料和科磊半导体成长进程中的收购次数都在20次以上。

究其缘故起因，行业的高壁垒属性意味着研发上的高难度，并购成为一种敏捷更新技能的途径。同时，在市场增速放缓时，并购也成为拓展产物线、扩大市场空间的有用方法。尤其对付初次进入半导体行业的企业来说，因为在相干技能、市场方面缺乏蕴蓄，并购等外延式成长模式成为进入半导体装备规模的捷径。

早在天准科技收购MueTec之前，表现检测行业的龙头公司精测电子就先后在2018年、2019年，别离通过与半导体自动测试装备韩国IT&T配合设立中外合伙公司、收购日本半导体测试装备企业WINTEST60.53%的股权的方法来进入半导体检测装备规模。

以环球视角看，半导体装备行业的被收购标的泛起出明明的区域特性。广发证券在其2018年宣布的研究陈诉《环球半导体装备并购史研究——以史为镜，可以知兴替》中暗示，从1995年到2018年，环球半导体装备规模的并购以美国为焦点，向欧洲和日本扩散。陈诉指出，在87次并购中有85次被收购方的国别或地域可查，个中美国有56家美国半导体装备企业或营业部分被收购，欧洲公司有16家，首要漫衍在德国、瑞士和英国。美国作为半导体装备行业的先行者，毫无疑问成为并购标的齐集地区，而欧洲、日本也不绝涌现优质的半导体装备企业。

此次被天准科技收购的MueTec等于一家德国企业。该公司的首创人由光学、软件开拓和机器规模的专家构成，于1991年在德国慕尼黑创立。

集成电路因为高慎密、高附加值的特点，要求芯片建造进程中回收无损检测，因此对光学检测装备成为刚需。MueTec则首要针对晶圆类产物提供高精度光学检测和丈量装备，处事地区涵盖美国、中国台湾等半导体装备主流市场。

今朝MueTec的产物包罗：

1) 丈量和检测类：临界尺寸(CD metrology)，包围丈量(Overlay Metrology)，瑕疵缺陷检测，瑕疵缺陷查察，薄膜厚度丈量。代表装备为Spector A，MT8000等。

2) 红外办理方案：应用于MEMS规模，可以通过丈量数据说明，修改工艺，帮助晋升出产良率。代表装备为IRIS2100，IRIS8200。

3) 宏观缺陷检测方案：提供在光刻阶段的晶圆全检需求，代表装备为MT1000。

4) 定制方案：可提供市面上今朝还没有可用装备的检测和丈量需求定制，好比，全自动的检测装备，定制的搬运体系。

2019年科磊半导体(KLA)在环球范畴内的光学检测装备上占比高出50%，别的市场则多由美国、日本、以色列以及一些欧洲国度的厂商占有。海内涵该规模起步较晚。2014年，与中科院微电子研究所深入相助的中科飞测创立，海内光学检测装备规模逐渐成长起来。

据相识，MueTec的产物与海内偕行中科飞测比拟，在装备不变性、寿命等指标上更突出，且在海外市场有更高的承认度，不外售价更高、开拓周期长;而跟国际偕行以色列光学检测装备公司CamTek比拟，MueTec有更广的产物线，以及独立的2D丈量和膜厚丈量。

在基于行业、产物以及技能等多维度考量下，天准科技收购MueTec100%股权的买卖营业价值定在了1818万欧元，是MueTec2019年净资产的2.50倍、2020年估量EBITDA的10.26倍。

收购MueTec，天准科技面对的庞大行业机会

天准科技是2019年首批乐成登岸科创板的公司之一。其创立于2009年，首要基于呆板视觉技能，研发出产家产视觉设备。公司的产物包罗慎密丈量仪器、智能检测装备、智能制造体系、无人物流车，并提供智能检测设备和智能制造体系相干的软件处事。现阶段，公司的客户群齐集在斲丧电子、汽车制造、光伏半导体、仓储物风行业，大客户包罗苹果、三星、富士康、欣旺达、德赛团体、博士团体、法雷奥团体、菜鸟物流等。

跟着在斲丧电子、汽车等规模的行业职位逐渐稳定，天准科技亟需找到新的业绩增添点。而天准科技之以是能将3D视觉检测技能率先在斲丧电子、汽车制造等规模落地，离不开这些规模的配合特点：客户对价值的不敏感，但对装备精度、精确度等要求高;同时，大客户齐集，客单价每每达百万级。此次被收购标的MueTec地址的半导体检测装备规模毫无疑问切合响应前提。

着实在收购MueTec之前，天准科技已经在着手研发半导体检测装备，对付MueTec的收购将加速公司在半导体晶圆检测设惫亓?机关。

（编辑：湖南网）

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