一大波“波司登”来袭，服装市场按下“快进键”？

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国庆沐日时代，与堵车一样来的迫不及防的也许就是降温了。跟着冷氛围囊括而来，部门地域降温乃至冲破1981年来的汗青记录。受一连冷氛围与一连阴雨气候叠加，打扮行业主流上市公司在假期8天时代无论线上线下都有很是明明的增添提速。

而在一众品牌之中，波司登的数据尤为突出。淘宝数据表现，10月1日至6日，波司登品牌旗舰店贩卖额同比增添574%至1910万元，贩卖件数同比增添300%至1.8万件，贩卖均匀单价由客岁同期的613元晋升到2020年的1034元。

制止10月13日收盘，波司登股价报收3.40港元，较9月30日收盘价2.40港元，累计涨幅近41%，创下9个月以来的新高。那么波司登国庆时代业绩增幅，仅仅是由于季候性缘故起因造成的吗?绑定了“涨价”要害词的波司登将来可否乐成攀上“奢侈品羽绒服”这座高山?

冷冬助力，波司登获市场青睐

降温简直是近期波司登羽绒服销量暴涨不行忽视的重要缘故起因。 美国国度海洋和大气打点局公布，“拉尼娜”征象正式形成，再加上台风“灿鸿”即未来袭、北极海冰融化，本年冬季乃至被猜测为近60年来最冷的一年，保暖浸染相对较好的羽绒服造抢购也就不敷为奇。

不外究竟上，波司登的股价自2017年公司选择聚焦羽绒服行业以来一向处在不绝上升的状态。 2017年该公司业务收入同比大增30.28%，归母净利润同比增添57%;2019年尽量受到疫情和暖冬的影响，该公司的业务收入仍同比上涨17.4%，归母净利润同比增添22.6%。本年还被纳入了恒生综合大中型股指数成份股及素有环球投资风向标的MSCI中国指数成份股。

公司营收利润数据双着花，首要源于其在品牌计谋节拍的掌握。自波司登提出“聚焦主航道、聚焦主品牌、紧缩多元化”计谋，专注羽绒服规模后，明明发动了营业营收和利润的上涨，抛下亲民帽子后的波司登，均价也不变在了1000以上，导致毛利率等数据示意屡超成本市场预期。

而且为了晋升品牌知名度，线下波司登表态“纽约时装周”、“米兰时装周”等国际舞台、打造超等品牌日，抓住户外电梯告白、微信小措施以及社群等私域流量。线上公司联袂当红 KOL及明星，借助娱乐综艺植入招揽年青斲丧者。

得益于“全麦面包效应”，羽绒服在许多斲丧者心田中，与家电、汽车一样是具有耐用品属性的“大件”，跟着住民斲丧进级，高价羽绒服的认同感获得明显晋升。在2018年羽绒服市场局限打破千亿之后，如故以10%以上的速率不绝增添，估量2020年中国羽绒服市场局限将会到达1600亿，而环球更是高达1.4万亿，。

因此波司登近段时刻的业绩示意更多的只是迎合了行业趋势。不外试论一个打扮企业乐成与否，以及公司将来的定位是否具有可行性，仅销量数据可观并不能满意成本市场的等候。

竞赛剧烈的打扮市场，波司登高端计谋定位显忧伤

以前文波司登的成长史来看，之以是可以或许在羽绒服行业取得此刻的打破，与之前选择收窄多元化计谋，聚焦羽绒服是分不开的。可是羽绒服行业仍存有一些难以规避的行业风险。

众所周知，羽绒服受到季候性限定较大，从波司登之前的财报数据来看，其营收也一样平常齐集在第三季度，险些相等于整年营收的70%。本年以来，法国羽绒服品牌Moncler开始推出本身的香水品牌，加拿大鹅也在试水鞋子市场，假如波司登仍僵持收窄多元化计谋，将来或者很难分手营收布局单一和季候性的风险。

再加上打扮行业中，波司登面对的竞争战线长且拥挤。 起首，纵然波司登在海内羽绒服市场的龙头职位相对来说难以摇动，可是海内传统羽绒品牌的力气如故不行忽视。个中GXG已和头部主播薇娅、李佳琪、雪梨、辛巴、以及聚划算官方优选官刘涛有过多次相助，而且公司还将羽绒应用于西装、卫衣、外衣、毛衫、大衣、T恤、马甲、羽绒服、配饰和宠物服等品类，从户外性能到行为休闲均有包围，可谓是来势汹汹。

除此之外在该市场还存有譬喻艾莱依、真维斯、森马、以纯、伊芙丽、三彩等入局多年的衣饰品牌，市场趋势日新月异、人们的斲丧兴趣也难以捉摸，谁也无法断定个中是否会降生下一个“波司登”。

其次，自2016年始，H&M、优衣库、Zara和GAP等快时尚在海内成长势头迅猛，作为生齿多、需求旺、追新潮的中国市场，这些快时尚品牌比波司登更有上风，不管是在价值、库存照旧新品更新的水平上，波司登都略逊一筹。

再加上以波司登今朝的体量和潜力而言，在成本市场衡量中，其估值如故落伍于加拿大鹅与盟可睐。固然上半年受民众卫生危急的影响，加拿大鹅与盟可睐业绩暴雷，一季度加拿大鹅的收入大跌63.3%至2610万加元，吃亏4810万加元。

但纵然云云，加拿大鹅与盟可睐在高端羽绒斲丧市场的职位波司登很难摇动。从波司登的财报数据中可以发明，其销量较好的产物均价都维持在1000-3000元，售价过万的“珠穆朗玛峰”系列险些无人问津。与之对比，海内斲丧者对付加拿大鹅和盟可睐的高端订价接管水平却令波司登咋舌。制止10月9日收盘，波司登的PE约25.91倍，PB约3.05倍，加拿大鹅估值明明高于波司登不少，可见成本市场对付波司登的高端羽绒基因仍未完全采取。

以是综合来看，通过与高端计划师相助，介入品牌大秀，波司登为了可以或许在轻奢羽绒行业留下浓墨重彩的一笔支付了不小的全力。可是海外老牌巨头同样对准了海内市场，在快消产物、行为时尚品牌、潮牌和奢侈品牌等差异价值段的竞争者的夹击之下，将来波司登的转型之路道阻且长。

回归到这次波司登股价的暴涨，这对打扮行业来说预示着什么?其他相干品牌会受到一些什么影响?

波司登暴涨的背后，“民生凋敝”的打扮行业将迎“新春”？

跟着疫情自中国逐步获得节制，打扮行业好像开始有了迟钝清醒的迹象。 在海内打扮市场，国庆中秋长假时代，港股打扮板块集团走高。10月1日至10月8日时代，李宁涨6.94%，特步国际涨15.28%，安踏体育涨6.43%。A股中一些打扮观念股，譬喻日播时尚、三夫户外、美邦衣饰、森马衣饰、海澜之家、探路者也掀起了一波回购高潮。

（编辑：湖南网）

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