全通教诲花15亿元联婚“吴晓波”有四大硬伤

导语：全通教诲自己商誉较高且方才商誉减值爆雷等硬伤也许会成为考核途中的拦路虎。

依附与吴晓波的“联婚”预案，，全通教诲复牌后股价已经持续收成两个“一”字涨停。但在本栏看来，全通教诲“联婚”吴晓波最终要想拿到禁锢层的许诺证有些难度，个中，全通教诲自己商誉较高且方才商誉减值爆雷等硬伤也许会成为考核途中的拦路虎。

起首，本次收购行使的是刊行股份购置的方法，并不必要全通教诲付出现金，可是新增2.4亿股股份将使全通教诲的总股本由6.33亿股增进到8.73亿股，思量到全通教诲自身2018年度每股收益因商誉爆雷为吃亏0.98元，每股净资产2.18元，复牌前的股价为7.22元。并且，全通教诲的净资产中，尚有一部门如故是商誉，若此时再收购吴晓波频道，势必还要大量增进商誉。对付方才呈现过商誉爆雷的全通教诲而言，这样的买卖营业显然更轻易成为禁锢层存眷的重点。

其次，固然吴晓波理睬五年的时刻会在全通教诲任职，并且从此两年不会从事与现有营业竞争的行业。投资者据此可以判定，全通教诲可以或许有保障地由于吴晓波小我私人IP而红利的时刻只有七年，那么吴晓波频道的估值就不能行使市盈率来权衡，凭证吴晓波频道地址公司巴九灵2018年净利润7487.04万元计较，七年的代价量约为5.24亿元，可是全通教诲却要用15亿元的估值去购置5.24亿元代价的96%股份，这一估价明明偏高。

并且，明星小我私人IP广泛存在将来的不确定风险，故这种以明星小我私人IP为依托的买卖营业自己就存在较高的投资风险。

再次，打点层好像并不勉励上市公司大局限地并购自媒体。此前瀚叶股份等多家公司的收购自媒体项目都受到了打点层的质疑，并最终由于各自的缘故起因终止了收购项目，同样，本次全通教诲收购吴晓波频道，也许也存在禁锢层不勉励的风险。

其它，尚有一点疑问。买卖营业地址问询函中曾提到：“全通教诲现实节制人陈炽昌于2019年1月将1500万股公司股票质押给杭州蓝狮子，占公司总股本的3.16%。请声名陈炽昌将股票质押给杭州蓝狮子的缘故起因，是否涉及到本次重组的相干布置，公司是否存在应披露而未披露的信息。”杭州蓝狮子属于吴晓波的关联企业，那么，这笔收购案是不是早在本年1月就已经开始操持？又是否组成一揽子买卖营业呢？这些题目耐人寻味。

（编辑：湖南网）

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