华尔街各投行评新品宣布会：苹果也许从头聚焦iPhone营业

导语：高盛说明师暗示：苹果披露新处事的方法与我们预期的大不沟通。因为这些其他处事’带来的影响很小，我们估量此次勾当后苹果将从头聚焦于增速放缓的iPhone营业。

据外媒报道，苹果在新品宣布会上公布的新处事给华尔街说明师们留下了更多的题目，而不是谜底。

苹果在周一公布的新处事包罗Apple News+、Apple Card、Apple Arade和Apple TV频道。

高盛说明师罗德-霍尔(Rod Hall)暗示：“苹果披露新处事的方法与我们预期的大不沟通。因为这些‘其他处事’带来的影响很小，我们估量此次勾当后苹果将从头聚焦于增速放缓的iPhone营业。”

奥本海默说明师安德鲁-乌克维茨(Andrew Uerkwitz)在宣布会后致客户的一份陈诉中写道：“总的来说，苹果的新处事好像为办理媒体营业中的相对小众的题目提供了更好的办理方案，它们也许会促使现有的iOS用户耗费更多的时刻在苹果的生态体系中。”

乌克维茨增补说：“Apple TV Plus的订价题目是我们在宣布会后头临的最大的悬而未决的题目之一。”

以下是华尔街说明师对苹果此次宣布会的其他观点：

高盛——给以苹果“中性”评级

苹果披露新处事的方法与我们预期的大不沟通。苹果电视+处事，我们估量此刻会推出，但却只是预览，要比及秋季才推出，并且没有订价信息。

苹果还预报了Arcade游戏订阅处事，但同样是在秋季推出，并且没有订价信息。它公布的消息处事切合我们的预期，并且是独一项筹备当即推出的处事。

最后，苹果没有提供任何绑缚处事来吸引用户注册。尽量全部这些处事都有必然的吸引力，但按照我们的预计，好像没有任何一项处事在短期内会对苹果的每股收益发生实质性影响，除了尚未公布订价和其他细节的苹果Arcade。

苹果的处奇迹务仍由应用市肆佣金和TAC(流量获取本钱)收入主导，两者合在一路占2018年苹果处事总收入的51%和处事毛利润的70%。因为这些“其他处事”带来的影响很小，我们估量此次勾当后苹果将从头聚焦于增速放缓的iPhone营业。

奥本海默——给以苹果“与大盘持平”评级

苹果披露了新的媒体订阅处事，包罗Apple News Plus(杂志)、Apple Arade(移动游戏)和Apple TV Plus(电视和影戏流媒体)。苹果还公布推出了Apple Card，这是一种与Apple Pay细密团结的名誉卡。

乍一看，新的订阅处事聚合媒体内容的模式好像与市场上现有的产物很相似。苹果声称其与众差异之处在于易于导航的用户界面、更好的隐私掩护和安详、内容的人道化打点、通过设惫亓?呆板进修实现的本性化，以及家庭成员之间的免费共享。

Apple News Plus会当即推出，而其他处事将在2019年晚些时辰推出。Apple TV Plus的订价是我们在宣布会后头临的最大的悬而未决的题目之一。总的来说，苹果的新处事好像为办理媒体营业中的相对小众的题目提供了更好的办理方案，它们也许会促使现有的iOS用户耗费更多的时刻在苹果的生态体系中。

摩根士丹利——给以苹果“增持”评级，方针价从197美元升至220美元

总体来看，这一计谋切合我们的概念，即处事(而不是装备)是苹果将来5年营收和利润增添的要害。然而，订价和推出时刻方面的细节限定了我们本日进步预计。

我们如故以为，跟着时刻的推移，苹果很也许会绑缚硬件和处事，或绑缚多个处事。我们在2018年9月的说明表白，到2025年，单是苹果媒体绑缚内容就也许缔造220亿至370亿美元的收入，远远高于2018年的38亿美元。

我们给以苹果股票的方针价是220美元(比之前的方针价197美元有所进步)。

美国银行——给以苹果“买入”评级

令人惊奇的是，尽量苹果的一些新处事要到秋季才气提供，但它却选择在3月份进行新品宣布会。Apple Arade和Apple TV+的宣布日期和订价尚未发布，也许是由于苹果还在全力告竣订价协议。我们以为，订价(以及也许的处事绑缚)在很洪流平大将抉择新处事的行使率。

派杰——给以苹果“增持”评级，方针价从187美元升至201美元

我们以为，此次宣布会的首要启迪是，苹果正在探求更多的要领来充实操作其复杂的14亿个激活装备基本，从而为每个用户/装备增进更多的处事。

跟着苹果装备进级换代周期的延迟和新iPhone的贩卖环境变得更难猜测，该公司正在大力大举推广利润率高的、可一再发生收入的处事。

因此，除了本日公布的各类新的视频处事之外，苹果还公布了Apple News+、Apple Card和Apple Arade。

我们预计，在2018财年，苹果每台激活装备的处事收入同比增添了19%。苹果正在叠加更多的新处事，以敦促这一指标在将来几年呈现强劲增添。

我们维持对苹果的“增持”评级，并将其方针价从187美元进步到201美元。

摩根大通——给以苹果“增持”评级

苹果的新品宣布会偏重于推出新的处事，这些处事的广度高出了投资者的预期。但与此同时，它未能给投资者提供他们但愿看到的可以抉择每一类处事乐成的细节，出格是在人们对苹果推出视频订阅处事抱有较高祈望的环境下。

但Apple TV+只是一个纯粹的聚合器，除了可以让用户通过一个应用措施利便地会见全部订阅处事外，它对用户险些没有什么代价。这也许会让投资者对它感想扫兴，由于它的代价应该在于：尽量它进入市场较晚，可是它依然可以或许有用地与大型流媒体处事提供商竞争。

然而，从起劲的一面来看，固然人们对苹果推出视频之外的其他处事抱有有限的祈望，但苹果随后令人惊奇地一口吻推出了消息和杂志订阅处事(Apple News+)、名誉卡处事(Apple Card)和游戏处事(Apple Arade)。

对我们来说，最具有增值和区分浸染的好像是Apple Card的定位，，而Apple Arade也处于有利的位置，由于相同的处事还很有限。

同时，我们以为Apple News+未能提供更多的附加成果，只是从终端用户的角度将Texture的成果与苹果消息举办了整合

花旗——给以苹果“买入”评级

苹果在总部举行了一场新品宣布会。此次宣布会也许是对其进步处事营收的全力的最好总结。我们保持对苹果股票的“买入”评级，给以其220美元的方针价。

我们不以为本日的宣布会会成为其股价上涨的重要催化剂，由于斲丧者是迟钝地改变他们的举动的。

（编辑：湖南网）

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