腾讯高管解读财报：微信不会向合作伙伴提供用户数据

导语：财报宣布后，腾讯董事长兼CEO马化腾、总裁刘炽平、首席计谋官詹姆斯·米歇尔（James Michelle）及CFO罗硕瀚等公司高管召开了财报电话集会会议，解读财报要点，并答复说明师提问。

3月21日晚间动静，腾讯控股宣布2018年整年财报。财报表现，第四序度腾讯实现营收848.96亿元，同比增添28%，公司权益持有人应占红利142.29亿元，同比下滑32%。2018年整年，腾讯实现营收3126.94亿元，同比增添32%，公司权益持有人应占红利为787.19亿元，比客岁同期增添10%。

财报宣布后，腾讯董事长兼CEO马化腾、总裁刘炽平、首席计谋官詹姆斯·米歇尔（James Michelle）及CFO罗硕瀚等公司高管召开了财报电话集会会议，解读财报要点，并答复说明师提问。

以下即为本次电话集会会议问答环节首要内容：

瑞信说明师Thomas Chong：能否评价一下今朝宏观经济放缓对公司交际，媒体告白营业造成的影响？伴侣圈告白和小措施的增添趋势怎样？

米歇尔：宏观经济客岁下半年的不确定性对公司的告白营业确实有影响，告白主的预算镌汰，尤其是一些之前预算较量大的客户，好比汽车公司，信托这也反应了汽车市场的贩卖环境。腾讯四序度的增添速率照旧高于行业许多，得益于公司告白库存的质量，技能的进步和较量吸引人的价值。瞻望将来，公司尚有富裕的告白库存可以慢慢提供，好比伴侣圈告白，今朝用户天天看到的伴侣圈告白数目只有一到两条，而在国际偕行的相同产物中，天天的告白数目有十条；我们也开始上线信息流告白，此前公司一向致力于进步信息流营业的用户流量，今朝流量增添态势很是不错，从财报中也可以看到这部门营业的营收增添很好。

Thomas Chong：公司的视频告白营业会否由于某些网剧的耽误上线，而影响本年一季度和整年的营收增添？

米歇尔：某些视频内容的宣布是有所耽误，好比古装剧，而古装剧又是驱动告白营收和付用度户增添的重要身分；付用度户孝顺营收的变革也许不会因此展现出来，可是告白营收的降落会较量明明，将来几个月还会受到攻击。

麦格理说明师Wendy Huang：公司四序度宣布了一款新游戏，也得到了七款游戏的运营容许，能否先容一下最新环境？公司告白营业的利润率将来会有什么变革趋势？我看到四序度的已经趋于安稳。其它，本年的内容本钱是什么样的环境？

米歇尔：自从版号从头宣布以来，公司有七款手游拿到了版号，再加上一款PC游戏，一共是八款已经得到运营版号。其它，公司有几十款游戏正在守候版号容许，也许会在将来几个月获得运营容许。我们很兴奋行颐魅政策变得清朗，并且之火线队的游戏很快就完成了审批措施。

告白营业的利润率与告白处事范例有关，好比伴侣圈告白的利润率较高，视频和娱乐处事告白营业的利润率会较量低，而与相助搭档分享的告白库存，好比公家号告白的利润率介于两者之间。视频内容的耽误播出从另一个角度来讲的甜头是可以低落本钱。

德意志说明师Hanjoon Kim：我看到微信付出的利润率有环比的进步，有一些身分驱动了利润率的公司，本年这部门营业的利润率会有奈何的变革趋势？

刘炽平：驱动微信付出利润率增添的有一系列动态身分，微信付出营业的营收来自商家，也有效户孝顺，而营收的很大一部门，我们必要付出给银行作为处事费，我们也不再有来自备付资金的利钱收入，今朝通过交错贩卖金融科技产物来增补这部门丧失，以是本年整体而言利润率变革照旧由一些动态身分抉择的，最重要的影响身分是银行收费。利润率的变革还受营销用度的影响，固然这部门营业的利润率是正的，我们照旧必要做许多的市场勾当，好比用户津贴和商户返现，来辅佐公司进步市场份额。总体而言，微信付出是基本办法类的产物，我们但愿通过贩卖更多金融产物来进步营收和利润率，这是前景的方针了，短期而言，让微信付出在用户和商户中更受接待才是重点。

Hanjoon Kim：我留意到公司四序度的内容本钱有大幅的进步，缘故起因是什么？有一次性的内容购置支出吗？相同采购将来会否继承呈现？

罗硕瀚：公司的内容采购还会继承，好比对视频，音乐和游戏。

花旗说明师Alicia Yap：公司新宣布的《美满天下》手游示意不错，而从汗青记录来看，大型多人游戏在前几个月的示意都很是突出，但随后就会敏捷降落，《美满天下》手游会否也会有同样的题目？这款游戏乐成的缘故起因是什么？游戏自己质量好？照旧公司营销做得好？其它，公司二季度末开始引入小措施告白，四序度孝顺怎样？

米歇尔：《美满天下》的乐成，游戏自己的品格必定最重要，事实其端游就很是受接待，其它，公司也针对特定玩家举办了营销。至于你提到的大型多人游戏的示意纪律，腾讯的许多相干游戏在宣布几年之后依然很是受玩家接待，并且利润可观，好比《天龙八部》和其他一些游戏。对比《王者光彩》这样一开始不追求变现，而通过慢慢作育用户群进而实现更高水平变现的游戏，许多端游都是前几个月的用户活泼度很高，营收增添很快，然后开始下滑并不变，第一，这是行业的广泛征象，第二，纵然下滑并不变在某一程度，其绝对数字照旧可观的。

关于告白的题目，存眷每一季度告白营收的同比变革颠簸着实意义不大，假如看已往五个季度，必定有你所谓的“加快”和“减速”，可是我们不必要对这些变革回响太过。三季度公司来自小措施告白营收确实有不错的增添，四序度依然保持了两位数增添，可是同已往几年对比，视频营业告白因为某些内容的耽误播出而孝顺不大。

大和证券说明师John Choi：公司云计较营业整年营收到达90亿人民币，预计四序度在30亿，除了游戏，视频，国际处事，金融和零售孝顺的营收之外，付用度户孝顺的营收占比是几多？其它，视频告白客户在痛蚨枫告的方法上有没有什么变革？好比公司短视频告白示意怎样？

刘炽平：云营业的增添首要靠既有效户斲丧的进步，而且不绝争取新用户，同时，腾讯云还在扩大产物门类，好比从既有的基本办法处事到PaaS，我们最近宣布了在线安详云处事，这款产物有腾讯的特色，由于公司的在线安详产物已经有许多年汗青，用户更易于接管。许多用户都在用多家的云处事，包罗也许也有本身的数据中心，颠末一点时刻的较量就可以或许发明，腾讯云在性价比，处事程度和产物种类上都有上风，以是才会把更大都据搬到腾讯云上来。

米歇尔：短视频平台，好比快手等，都聚积了许多流量，客岁他们的告白营收增添也很是敏捷。可以说会有一部门告白客户会转移一部门预算到短视频，可是影响不大，好比对比短视频平台，伴侣圈告白的客户更注重品牌，有一些告白商由于平台竞争缘故起因，会在选择短视频平台之后不再在腾讯平台上宣布告白。从大的角度看，中国的告白市场绝对不行能被一家公司所独霸，我们必要存眷的不是其他公司从腾讯这里挖走了哪些客户，而是我们可觉得告白主提供什么样的处事。行业中有增添20%的公司，有10%的，也有基础没有增添的，而腾讯的告白营收增添，纵然是在宏观经济放缓的环境下，同比依然可以高达30%。

（编辑：湖南网）

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