小米或打响同股差异权第一枪 业界却称不必然赚钱

导语：跟着4月30日，香港上市法则改良的落实，一大批的新型公司正筹备奔赴香港沙场，让港股市场掀起一大波“新经济”的风浪，有市场据说称，小米已经做好赴港上市的筹备.

跟着4月30日，香港上市法则改良的落实，一大批的新型公司正筹备奔赴香港沙场，让港股市场掀起一大波“新经济”的风浪，有市场据说称，小米已经做好赴港上市的筹备，有望在本周递交上市申请，估量很也许会在五一假期后向香港买卖营业所（00388.HK，下称“港交所”）递表，最快可于6月尾至7月初挂牌，有望成为同股差异权新股的第一股。

而市场人士以为，尽量许多新经济公司上市的时辰非常火热，但在香港“打新”却不必然赚钱。

据港媒报道，小米的上市筹办事变已经进入最后阶段，有望在本周递交上市申请，但凭证今朝的最新进度，也许要在5月2日香港公家假期后才气递表。由开办人、董事长兼行政总裁雷军等持有的非凡股权，将会回收同股差异权股份的投票权上限，即每股非凡股份相等于10股平凡股的投票权，意味着雷军在上市后只须起码持有9.1%非凡股权，即可拥有小米的控股权。

早前，市场动静盛传，小米的估值将在600亿美元至1000亿美元之间，而此次小米打算在香港上市打算集资至少100亿美元，有望成为本年环球最大型的科技新股，高盛、摩根士丹利及中信证券是小米保荐人。

港交所行政总裁李小加在上周透露，有双位数的新型公司将在新上市制度见效后申请上市，个中生物科技公司的数目会较量多，而同股差异权公司的局限则会较量大。有市场动静称，蚂蚁金服、小米、陆金所、点融网等都紧随厥后，筹备在香港上市。

不外反观过往新经济公司在香港上市的经验，每每呈现“雷声大雨点小”的环境，在新股认购时非常火热，却一向跌破刊行价，更严峻的，在新股半年禁售期解禁后，股价越发江河日下。

2017年，被香港市场称为“新经济三宝”的众何在线（06060.HK）、阅文（00772.HK）及易鑫（02858.HK）上市时，激发市场很是大的惊动，尤其是众何在线，上市时在香港市场引起了轩然大波，供散户认购的果真发售部门录得超额认购392倍，可谓万人空巷。

其时，许多投资者操作孖展（担保金）打新，众何在线的冻资金额高出2300亿港元，是2017年的新股冻资王，认购一手的投资者人数高达17745人，两手的认购人也到达9825人，中签率也只有55%。

而在上市后的几天，众何在线股价猛涨，更在2017年10月6日涨到了93.65港元的高位，还曾经涨到了97.8港元的汗青高位，对比上时价59.7港元，涨幅已经到达了64%。不外，跟着市场慢慢沉着，众何在几个月的示意有点担当不住市场的检验，3月21日，众何在线市值已经跌破千亿，而随后更进一步跌破上市刊行价，制止4月30日收市，众何在线收报55.05港元，较上时价仍有8%的折让。

有说明称，众何在线在2017年9月28日上市，半年禁售期已经届满，尽量众何在线的基石投资者并不算多，但因为众何在线业绩差能人意，许多投资者刻意赢利离场，这也成为了让众何在线股价进一步下挫的缘故起因。

按照香港主板上市法则，IPO的基石投资者都设有禁售期，一样平常为上市日期起计至少6个月，跟着以众何在线为首的新经济公司的基石投资者的新股解禁，市场对付接下来新经济公司的股价示意也示意得很是忧虑。

现实上，除了上市明星股众何在线，客岁大部门的新经济公司都跌破了刊行价，同样是上市时备受瞩目标新股易鑫股价也一向潜水，公司在2017年11月16日以7.7港元的价值上市，制止4月30日收时价仅为4.24港元，较上时价折让45%。

美图（01357.HK）也同样面对这样的环境，美图主席及执行董事蔡文胜曾在果真场所暗示，美图股价的乐成吸引了许多内陆新经济公司赴港上市，起到了很好的树模浸染。尽量美图曾在一段时刻内，曾上涨到了14港元的高位，但最终难以担当住市场的检验。制止4月30日，美图收报8.36港元，较上市刊行价8.5港元低了1.6%。

华泰金控总裁王磊在接管第一财经专访时称，2017年香港市场已经加大新经济引入市场的力度，可是投资者要出格留意，尽量这些新股在上市时都风物无穷，但并不是每次“打新”都能赚钱，投资者要充实考量刊行价和估值程度的坎坷，从而回避一些估值过高的企业，许多新经济公司确实是吃亏状态，但不影响它是一家好的企业，以是投资者在热点公司赴港上市时，必然要做好响应的研究事变，找好投资标的以及市场对标的公司，停止估值偏离市场，造成投资丧失。

王磊称，尽量美图、阅文、雷蛇等等新型科技企业都纷纷赴港上市，但更多有中国代表的新经济局限的企业，并没有选择来香港，也没有去内陆，导致了内陆投资者没有享受到中国经济转型带来的盈利。

现实上，部门新经济公司在其他市场乃至比香港更糟糕，本年以来，赴美国上市的9家中概股中，有6家上市当天就破发，更有当天股价大跌近30%的股票。王磊称，美股市场对付A股的认知度并不比港股高，导致许多公司估值被大大低估，“珠宝当成玻璃来卖”，他以为，将来新经济公司岂论是回归香港市场照旧A股，都给以了企业更多的选择，也让企业的估值越发公道。

（编辑：湖南网）

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