强势来袭 云计较板块10大观念股代价盘货

　　方直科技:业绩切合预期,外延整合是看点

　　种别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：郑宏达 日期：2014-07-15

　　变乱.

　　方直科技于7 月12 日宣布2014 年上半年业绩预报:上半年公司实现净利润942 万-1151 万,同比增添-10%到10%,切合预期。

　　评述.

　　K12 教诲和职业教诲是在线教诲两大重要市场:从用户购置力角度来看,K12 教诲和职业教诲是在线教诲中最有但愿成长起来的两个子规模,也是一级市场投融资最多的两个规模。职业教诲的方针用户是已经结业的门生,为了加强职场竞争力而再次进修,这部门人群因为已经事变,以是具备了必然的购置力。K12 用户则是家长,家长对付孩子的教诲支出从来都不是小气的。

　　垂直型的公司有大的成长机遇:市场并不会完全被巨头吃掉。垂直型的,扎根于自身地址客户群体的互联网公司有大的成长机遇。方直科技,聚焦于面向中小学同步教诲市场,有自身牢靠的用户群体,且线下光盘的包围面已经到达700-800 万量级,这是往线上延长用户的基本。同时,公司线下用户孝顺的ARPU 值只有10 块钱,往线上导用户,ARPU 值晋升空间大。

　　外延成长是公司的重要计谋:公司也在年报中披露,外延整合是公司本年的重要计谋,偏向是在解说打点软件、测验阅卷软件、评测体系、在线教诲和本性化处事等。跟着在线教诲这股风的不绝吹动,公司市值也不绝增添,因而外延并购的前提逐渐具备。

　　通过做同步教诲软件蕴蓄,内容端在逐渐富厚,增进线上互动:公司做同步教诲软件多年,与出书社等机构相助多年,版权资源富厚;公司以内容作为上风出发点,出格是中小学英语同步向导在业内独树一帜,这为软件贩卖发动的客户端铺建打好基本。同时,公司也在富厚内容,开展线上英语互动口语解说等。

　　投资提议.

　　维持“买入”评级,因为今朝股价已经打破了我们前期的方针价,因而上调方针价至21 元,维持14-15 年EPS 别离为0.21 元和0.25 元。

（编辑：湖南网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!