Q3营收净利双超预期，腾讯这次可否稳坐"港股之王"？

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在间隔本年7月份腾讯和阿里"港股市值之最"抢掠战仅已往四月余的时刻，克日，在《关于平台经济规模的反把持指南（征求意见稿）》的影响下，腾讯和阿里又举办了港股市值第一的脚色交流。11月12日港股收盘，腾讯市值55303亿港元，阿里54762亿港元。制止发稿，腾讯依然高于阿里市值。

这一配景下，腾讯于12日港股盘后对外发布了其2020年三季度财报。从财报根基面来看，期内，腾讯营收和净利润连续了上个季度的涨势。

详细示意如下：

· 营收1254.5亿元，超出市场预期的1238.9亿元，相较客岁同期的972.4亿元，同比增添29%；

· 净利润385.4亿元，亦超出市场预期的308.1亿元，相较客岁同期的203.82亿元同比增添89%；

可以说，三季度腾讯交出了一份亮眼答卷，投资者也以现实动作必定了腾讯的这份最新财报，越日港股开盘，腾讯股价一起飘红，截至当日收盘股价上涨4.33%，再次站上600港元之上。相较于前几日受《反把持指南》影响两日内股价跌超11%来讲，财报刺激的发动股价上涨的动力依然值得必定。究竟上，若拉长时刻来看，腾讯年内涨幅也高达60%，这对付集交际、游戏、金融营业于一体的庞然大物而言，实属不易。

但腾讯光显的外套下也潜匿了一些真实的脸孔，从本年腾讯不绝深挖小措施、金融、进军电商板块的举措来看，已经透暴露了其焦急的一面。回归到这份最新财报，港股研究社梳理了腾讯本季度一些值得存眷的代价点，并团结当前的行业动态切磋《反把持指南》又将对腾讯后续带来奈何的影响？

游戏依然充当营收元勋 环比增速恐承压

腾讯三季度财报表现，增值营业收入为698.02亿元，同比增添38%。作为腾讯的焦点营业，增值处奇迹务一向是腾讯的首要营收力气，本季度在总营收中所占比重达56%，与上个季度持平，但略低于一季度的示意。思量到一季度受疫情敦促的影响，这一营业在三季度的示意根基切合市场预期。

个中，收集游戏收入增添45%，至414.22亿，首要得益于《僻静精英》及《王者光彩》等手游增添敦促。日前，《好汉同盟手游版》已经于十月尾在各外洋市场延续公测，相较于收入很高但用户群体单一，外洋玩家接管度低的《王者光彩》，《好汉同盟手游版》无疑有着更高的出海潜力，这将很有也许成为腾讯在外洋游戏规模收割的一把利器。

值得一提的是，《天边明月刀》也是腾讯近期备受市场存眷的一款游戏，市场祈望颇高。据Sensor Tower数据表现，《天边明月刀》首周在海内App Store预估收入近5000万美元，冲破了2019年《美满天下》手游创下的上市首周收入记录。另外，腾讯还先容了相干影游联动的机关，四序度，有望为游戏版块带来新的看点。

而交际收集收入增添29%至283.80亿，这一块即并表虎牙直播处事以及视频音乐等数字内容处事等收入。可见，作为游戏直播头部平台的虎牙给腾讯的整体营收依然带来可观的增添动力；后续跟着斗鱼在本年四序度的并表，进一步敦促其线上营业的营收增添依然会是或许率变乱。

不外，值得留意的是，岂论是腾讯的收集游戏营业照旧交际收集板块，本年很大一部门的缘故起因照旧受到了疫情助推的影响。那么，后续这些板块的增添可一连性，市场照旧存有一些疑问的。

比拟其他一些平台来看，DAU、MAU等数据照旧存在一些下滑迹象的，譬如虎牙三季度财报表现，其移动MAU数目为7420万，低于上个季度的7560万以及一季度的7470万。这也表白，跟着疫情等客观身分的常态化，用户存在差异水平的流失。

加之，竞争敌手网易的气力同样不容小觑。在2020年9月中国手游Top20榜单上，腾讯有3款，但网易却占到了6款。那么，即即是腾讯游戏板块的同比增速较量亮眼，但环比增速的压力依然不容忽视。

收集告白增添的背后 仍存流量隐患

三季度腾讯的收集告白营业同比增添16%至213.51亿元，个中，交际及其他告白收入增添21%至人民币177.52亿元。增添的首要缘故起因在于微信伴侣圈的库存增进及eCPM上升带来更高收入。

腾讯收集告白营业的增添，微信小措施的浸染功不行没。本年以来，微信小措施在用户与商家双向线上处事双向需求激增配景下，掘客了小措施的一些多元化成果，譬如开通小措施直播、推出微信小市肆、推出电商前卒"小鹅拼拼"、更新搜一搜等。

但究竟上，腾讯在微信上所做的陆续串举措也表现出了其背后存在的焦急。

财报表现，微信及WECHAT的月活泼帐户12.1亿，微名誉户的增速已经在放缓，依照这个数据来看，流量根基已经触顶。另一方面，QQ的智能终端月活泼账户数为6.17亿，同比降落5.5%。客岁同期，这一数据同样下跌6%。究竟上，就今朝市面上行使交际软件的风俗来看，QQ已然经验过了曾经的那座顶峰。

在现在今天头条强盛的信息流压制以及抖音、快手等交际软件多样化的配景下，对付腾讯系而言，岂论是微信照旧QQ均遭受着庞大的增添压力，因此，微信包袱其更多的一些贸易化成长路径这也是其肯定的选择。

值得一提的是，三季度，腾讯的媒体告白收入降落了1%至35.99亿元。虽嗣魅这个下滑幅度并不大，但若要拉长时刻维度来看，整个收集告白的增添趋势并不不变。究竟上，这也声名白腾讯在这一规模的影响力如故存在必然水平的短缺，也许并不及短视频当道配景下抖音、快手等平台的吸引力。

这样看来，腾讯要想维持收集告白营业的一连增添也许还必要在微信、QQ等王牌应用上讲一些新的故事。

"暖和"增添的金融科技及企业处事 将来可否赶超游戏？

此前，零壹研究院院长于百程对经济调查网记者称，假如没有疫情，腾讯的金融科技与企业处事的收入在2020年很是有但愿逾越收集游戏，成为腾讯的第一大收入来历，个中金融科技收入占了大头。但由于疫情的相关，金融科技和云及其他企业处事的收入增添受到影响，使得收集游戏的收入同比大增。

那么，团结三季度腾讯的这一营业来看，将来可否真的具备赶超游戏营业的潜质？

（编辑：湖南网）

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