新冠”蝴蝶效应，国产5G“破茧”良机

本文概念：

1、疫情若无法获得有用节制，上游财富链也许会呈现间断，上游供给不敷导致全财富链蒙受攻击，下流需求也会受疫情影响有所下滑；

2、疫情对5G财富负面影响表此刻芯片封测、SA焦点网、无线、终端等端到端协同测试事变等劳动麋集的环节，以及歇工停产导致的下流终端需求镌汰；

3、5G技能在“抗疫”中的普及应用，将助推5G财富加快成长；

4、疫情事后，财富链中游无线、传输装备作为“新基建”的一部门，将担负缓解经济下行压力的重任，市场局限将迎来一轮增恒久；

5、各大移动终端产商麋集宣布5G手机产物，或将激起用户换机热情，从而敦促终端贩卖市场回暖；

6、宏观来看，财富链完备度越高，受疫情攻击的水平就越小。叠加中美商颐魅战的影响，估量将来政策会向勉励“去环球化”倾斜，慢慢实现财富链完全自主化，我国须进一步增强焦点零部件、先辈工艺和技能的研究，成立完备的财富链，使得财富系统向着更康健的偏向成长。

半导体下流需求下滑、全财富链将蒙受攻击

来历：wind，民生证券研究院

假如环球疫情在二季度获得有用节制，则对半导体环球财富链扰动相对较小， 假如疫情一连成长，将发生较大影响。

在疫情伸张趋势下，制止4月7日，美国确诊人数已高出36万人，高端芯片与基本软件首要来历于美国，首要包罗光芯片、电源打点芯片、基带处理赏罚芯片、高速背板毗连器、互换机芯片、射频芯片、覆铜板等。美国的疫情假如不能获得实时的节制，那么很也许导致财富链上游工场大面积歇工，原原料价值泛起出上行趋势，整个半导体行业本钱压力增进。

制止4月7日，日本截确诊人数为4100人，因为发作时刻较早，今朝受到影响相对较小，个中上游半导体原料和元器件，包罗光泽套管、射频芯片、外延片、PTFE和滤波器等首要来历于日本，也面对着原原料断供的风险。

今朝我国的疫情已经获得了节制，半导体财富链相对完备，整机气力突出，大大都元器件、整机封装、测试环节均在大陆举办。大部门电子类上市公司均已复工。但受到海外上市公司影响，假如相干装备原料呈现供给不敷，导致终端产物也会加工滞后，同时物流运输受阻，产物交付周期进一步延迟。

环球疫情伸张势必会造成下流需求下滑，市场调研机构Counterpoint Research给出的陈诉表现，跟着新型冠状病毒的环球大风行，2月份环球智妙手机销量下滑了14%。另外，思量到环球诸多地域疫情的恶化，智妙手机销量将进一步下滑。

5G芯片计划制造风险可控，封测环节也逐渐复工

处于5G财富链上游的5G芯片环节，计划企业的研发职员能在必然水平上实现长途办公，出产线智能化水平高，根基不受疫情影响；制造企业因为出产线高度洁净，功课职员须身穿断绝服，线上根基可以做到不断工，需鉴戒物流管控、原原料供给不敷或迟滞所带来的负面影响，整体风险可控；芯片封测属于劳动麋集型行业，制止3月24日，排名环球第三的长电科技今朝整体复工率已高出90%，封测企颐魅正在逐渐复工规复出产。

5G装备或将迎来成长增速期

5G财富链中游首要包罗无线装备和传输装备。尽量受新冠肺炎疫情影响，SA焦点网、无线、终端、计费、营账等端到端协同测试事变今朝还无法全面睁开，2020年上半年的5G建树如故必要以NSA模式举办组网。

3月24日，工信部宣布《关于敦促5G加速成长的关照》提出基本电信企业要进一步优化装备采购、查勘计划、工程建树等事变流程，抢抓工期，最洪流平消除新冠肺炎疫情影响。随后，中国移动、电信和联通三大运营商宣布的5G装备齐集采购订单合计高出1000亿元人民币。加速5G独立组网建树，将进一步进步半导体产物的需求。

2018年-2019年7月5G基站市场份额，来历：5GAI财富研习社

据英国IHS Markit统计表现，2018年至2019年7月，5G基站出货量华为以30.9的份额稳居第一，中兴则排名第四，拥有10.9%的市场份额，团结华为和中兴在5G基站市场份额上风，估量海内5G装备市场成长将迎来一轮增速期。

移动终端销量降落，5G手机将驱动市场回暖

受疫情影响，中国2月份的贩卖额较客岁同期降落了38％，但跟着很多市肆在3月中旬从头开张，中国市场销量泛起出清醒的迹象。

我国手机出货量增添率，来历：5GAI财富研习社

作为增进手机销量的办理方案，今朝海内疫情总体节制，各行各业广泛完成复工复产，陪伴着用户购置力的规复，各大厂商近期麋集推出5G手机或将激起用户换机热情，5G手机产物将成为手机贩卖市场回暖的重要驱动身分。假如疫情可以或许在二季度获得节制，那么三四序度受疫情影响会有所缓解，需求也许会有所反弹。

环球5G手机最新宣布环境，来历：5GAI财富研习社

“战疫”应用敦促5G技能成长

按照《疫情防控中的5G应用研究陈诉》统计，5G 在社会疫情防控类中的应用案例首要在两个规模施展了浸染，别离为防控筛查（27.6%）和民生保障（10.3%）。个中5G+热成像体温筛查，筑起疫情防控第一道防地；5G基站进一步包围，促进社会进一步数字化、智能化。5G 在一线疫情阻击类中的应用首要在两个规模开展了实践，别离为医学治疗（13.8%）和医疗保障（14.9%）。

在此次疫情中，武汉雷神山医院和武汉协和医院西院区依托5G收集，行使长途CT协作及MDT专家会诊平台在当日别离与北京清华大学长庚医院睁开两场相距千里的新冠状肺炎伟大病患的5G长途会诊；5G+长途医疗康健监护大大进步了医疗体系事变服从，同时也镌汰了医患打仗。5G 在助力复工复产类中的应用案例首要包括两大种别，别离为复工复产新模式（17.2%）及现场复工新防地（16.1%）。