对话红杉中国沈南鹏：最乐成的CEO就是最好的CEO
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沈南鹏：2008年。我们在北京开被投企业CEO峰会，不少CEO对行业远景气馁。2010年也很难，我们在北京开LP大会，其时第一个和第二个基金的后果都没有出来，而我们已经开始做阶段和财富扩张了。LP会上我们碰着了许多的质疑，其后是红杉的品牌和投资人的信赖辅佐了我们。影象中那年冬天出格冷。 《财经》：GGV的符绩勋说，他在2010年做了一个大的改良，把原本的四个组都砍了，只留下TMT组，缩减基金局限，15个合资人砍成了五个，GGV和红杉走了相反的路。 沈南鹏：每小我私人都是按照本身的差异环境做出了差异的选择。 《财经》：基金的品类扩张，从早期往晚期走，和从晚期往早期走，哪种路径更有上风？ 沈南鹏：我们没有实行过从晚期向早期走，以是无法评价。两种投资计策、要领论、团队配置不同庞大，能同时做好确实不易。但最重要的是对行业的研究认知，尚有各人每每忽略的投后处事手段。 较量大的挑衅是团队肯定在两类投资上有必然的分工，但相互又必要有交换，“接收”对方差异的概念和视野。 《财经》：在投资业里能做出创新的人长短常少的，孙公理是一个，Yuri Milner和Paul Graham也算。你以为本身是一名game changer还只是game winner? 沈南鹏：财富扩张、阶段扩张和地区扩张，至少前两件工作即便在硅谷产生得也很是少。从VC到PE，大部门基金都没能跨过来。而我们作为一个global organization，这点我以为没人可以比，由于我们面对的打点伟大度是急剧增进的。 《财经》：怎样看1000亿美金局限的Vision Fund，他们打算用1000亿包围性地去投一个规模，你以为这种打法是猖獗的吗？ 沈南鹏：用必然局限去投资头部公司这个计策是对的。假如你有一个概念——即将来全天下会有100到200家新经济公司市值高出500亿乃至1000亿美元，那这个听起来也公道，但要害在于执行。 《财经》：有人说Vision Fund这种超等大基金的呈现把投资酿成了一个比拼AUM的游戏。在Vision Fund之后，许多环球一线基金都大大增进了募资金额。 沈南鹏：假如投资行业仅仅把AUM看作乐成的符号，而不是回报，那是行业的糟糕征象。大部门GP并不这么认同。红杉召募大额环球基金，并不是由于别人做了什么，而是我们本身看到了投资机遇。 《财经》：在环球范畴内，软银和Vision Fund是你的对标工具吗？ 沈南鹏：我会存眷而非对标它。由于我们对天下的观点差异，红杉是Work for创颐魅者，而不是control。 基金之间的竞争远不像运营企业那么直接和残忍，Vision Fund出来后，它着实酿成了许多基金对有些项目标一个退出通道，我看到的更多是竞合相关。 《财经》：你以为海表里基金和红杉的差距是越来越大照旧越来越小？ 沈南鹏：在我脑海里始终有两条曲线——一条是行业竞争，一条是团队手段，后者比前者重要。假如我们照旧14年前的红杉，赶上本日剧烈的竞争情形生怕我们很难维持，亏得后头那条曲线遇上来了。 《财经》：我们本日看到的红杉，取决于十年前你做的机关。本日你又做了什么会抉择红杉的将来十年？ 沈南鹏：有一点是必定的，就是globalization。我们在印度和东南亚着实完全可以做中国同样的工作，未来我们在印度和东南亚会更进取。
｜大部门公司在游戏法则下乐成，而投资可以改变游戏法则 《财经》：从事投资14年，对这个天下有了什么更深刻的领略？ 沈南鹏：投资可以改变贸易的游戏法则——这是我早年没有深刻领会到的。 昔时创业做携程，我看到了投资人对公司成长的影响和敦促。做了红杉之后，，我发明可以把这种影响力更好施展出来。假如我昔时没投美团，美团会奈何？有人会说你没投，其他人投了，美团依然会成为本日的美团。maybe，maybe no。 《财经》：有什么公司轨迹是由于你或红杉而改变的？ 沈南鹏：2015年公共点评和美团的归并，假如红杉没有支持，归并会不会就不产生？也照旧有50%也许会产生，这就是投资人在内里的玄妙浸染。好比2012年唯品会上市，假如没有我们和配合投资人在IPO连系加持2000万美元，生怕上市很难完成。 《财经》：超等大成本是否正在越来越深地参与和影响企业？好比孙公理曾试图促成滴滴和Uber的归并。而DST的首创人Yuri则以为软银追求节制的计策是错误的。 沈南鹏：成本和企业家的选择是双向的，其次，贩子用好成本是最重要的。 DST和软银是两种差异思绪。Yuri以为投资人不该对公司打点层比手划脚，他每每会让出董事会席位或投票权，而孙公理则正相反。很难说谁对谁错。红杉也许介于两者之间，我们但愿既充实尊重打点层，又有资格参加对话。 《财经》：你在统一个赛道多个竞争企业中都有投资同时都拥有较假话语权，怎样保持和创颐魅者的友爱雷同？ 沈南鹏：起首，红杉在统一时期从未投过两家有竞争相关的公司。我们2010年投资了美团，其时美团和点评还不在统一个赛道。同样，我们投资饿了么时，美团基础还没做外卖买卖。投资头条的时辰，它也没有短视频营业，那段时刻里我们投资了快手。 其次，我们在差异公司有差异的投资认真人，好比红杉在快手和头条的就是两个差异合资人在认真；第三，在每一个公司董事会做决定时，你应该按照这家公司的好处最大化原则来作出决定。 《财经》：但当美团和饿了么营业产生重叠时，红杉同时加注投资了这两家。 沈南鹏：对已投企业的加持是对创颐魅者支持的示意，并且你必必要掩护你早年投资过的对象。 《财经》：假设红杉要投资一家公司，一位你们已投公司的CEO打电话给你凶猛阻挡这笔投资，这个电话会让你发生记挂吗？ 沈南鹏：至少会很是严重的接头，我倾向于尊重我们已投资公司CEO的意见。 《财经》：在你看来这是数字题目照旧情绪题目？ 沈南鹏：情绪很重要。说真话，我认为本日没有一个案子是红杉非投不行的。 《财经》：假设你和打点层的概念纷歧致你认为可以说服CEO吗？ 沈南鹏：我们会给提议，可是我们最终会听CEO的。 《财经》：你在乎创颐魅者是否喜好你吗？ 沈南鹏：我但愿他们可以尊敬、信赖我们。 《财经》：投资人应该为谁认真，LP、创颐魅者、照旧员工？ 沈南鹏：做得好的话，三者好处完全可以形成同等。 《财经》：三者在你心中的排序是什么？马云的排序是客户第一、员工第二、投资者第三。 沈南鹏：假如然要排序，第一位是可否给基金带往返报。 《财经》：你以为情怀对付一个投资人来说是一个好词吗？ 沈南鹏：很是重要。但you have to work for the interest of LP和公司。 《财经》：在投资行业里有人会说他们不是为了LP，不是为了赚钱，而是为了某些更崇高的目标在事变，你会以为这是一种虚假吗？ 沈南鹏：这个无法判定。由于假如你示意欠好LP就不会再接待你，你也没有步伐再支持创颐魅者。红杉给LP带来优秀回报，LP对我们极其信赖，这样我们才气继承更甜头事和支持创颐魅者，发生良性轮回。 《财经》：一位知名投资人说，他常常感受本身很空虚，他说改变天下的是创颐魅者，人们最跋文住的也是创颐魅者，人们不会记着背后的投资人，由于钱和钱没什么纷歧样。 （编辑：湖南网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |
