没有退出，那些年喊着倾覆VC的股权众筹平台哪去了?

媒介：

这两周关于ICO被叫停动静传遍了整个互联网圈，并成为每家媒体的头版头条。而在2个月前，ICO一词却成为了各家投资司理集会最重要的谈资。

“最近有传闻ICO吗?”这是投资司理晤面的开场白。

有了ICO可以让一级原来不活动的股权活动起来，因为具备活动性，ICO一度被以为是更换VC的良方，然而，下场各人看到了。

VC的活动性仍旧无解。

正文：

假如没有退出，怎么实现对LP退出?

有一些GP智慧的想出了“以股养老”，虽然，一个更认识的面目则是号称要倾覆VC的是股权众筹——数据表现，2016年中国互联网非果真股权融资平台新增项目共3268个，同比降幅56.6%。新增投资人次同比镌汰43.6%。

与ICO一刀切的运气对比，股权众筹的运气也非常悲伤。

股权众筹已成嫡黄花

自2012年美国股权众筹平台Angelist创立，海内也刮起了股权众筹的风暴。2014年深圳的车公庙大巨微小的贸易写字楼内潜匿着知名的不知名的股权众筹公司，其数目不亚于2015年的P2P平台。

GPLP君犹记得，当时的股权众筹平台在融资宣布会上高喊着“让平凡人也能享受互联网期间的投资盈利”，当时辰正是互联网融资最火爆的时辰，京东商城、聚美优品等公司的上市让人热血沸腾，投资门槛低，也许得到上百倍回报，并且还不收打点费，这无疑吸引了平凡投资者的眼光。

天使汇、各人投、云筹、大家投……也在当时齐集得到了融资。

然而，明日黄花，曾经的车公庙大街里的股权众筹公司许多已经没了踪影。各人投、云筹由原本的TMT、斲丧进级、新能源等各个行业都存眷的平台酿成了齐集于影视项目众筹的平台。天使汇如故将留意力齐集于众筹，不外如故是走线下闭道路演的模式，并且项目更新频率明明慢了许多。尚有相同于天使客等机构则转型成为了资产打点平台，参加定增、转老股等。尚有一些机构直接转型为小型天使谋利构可能FA。

短短3年时刻，股权众筹行业产生了雷霆万钧的变革。一些股权众筹平台暗暗的在靠山更名，将原本的股权众筹平台改为“互联网非果真股权融资”，这源于2014年《私募投资基金监视打点暂行步伐》和2015年证监会宣布的《证监会致函各处所当局类型通过互联网开展股权融资勾当》，明晰了“股权众筹”的定位为互联网情势举办的果真、小额的股权融资勾当。并明晰了及格投资者限制，投资单个项目最低金额不低于100万人民币的单元或小我私人等。

想到此刻禁锢机构对付ICO和比特币买卖营业所的关停，GPLP君耳边响起那句鄙谚，太阳底下没有奇怪事。不管是ICO、比特币照旧股权众筹都由于也许触及到“犯科集资”而被禁锢机构的“硬手腕”强禁锢。

说白了，股权投资照旧少数及格投资者的游戏，假如公共参加，显然与犯科集资脱不开相关，我们不能把高风险的股权投资转嫁给平凡公共身上。

股权众筹光显 但难以退出很忧伤

看似高峻上的风险投资，无论哪一个机构，着实都是在不绝融资傍边上演伐鼓传花的游戏。

无论是在牛逼的美国可能中国风投，假如不投资他的新基金，信托全部的风投城市死去。

看，活动性就是这些牛逼的风投的命根子。

着实，看似风物无穷的股权众筹平台也同样面对这个题目。

连年，这个号称倾覆风投的业态裹足不前，除了与政策不确定有关，与其自己存在短板有关——在股权众筹平台。固然看上去投资者本钱低落了，可是股权众筹平台是针对单个项目举办募资，没有相同VC机构的资产组合，因此单个押注一个项目，对付投资者来说风险很大。一样平常这类项目很是早期，创立没多久，可否完成下一轮融资都说不定，并且纵然完成了下一轮融资，股权众筹平台一样平常持有的股份很小，可否真的通过老股转让的方法退出则说欠好。

更要害的是，他们同样无法退出。

对付题目，固然有投资者暗示，那就比及他们上市、并刮潞亡好了。

然而，GPLP君只能嗣魅这位投资人过分乐观了。VC机构一个基金投资40-50个项目，从行业中值来看，最终可以或许上市的只是百里挑一，对付股权众筹平台来说，缺乏专业的尽职观测和投资团队，其项目退出率是否可以或许高于可能等同于一样平常VC机构，GPLP君照旧不敢信托的。

在大风谋利构退出率都不到10%的大配景下，股权众筹平台的退出率一样惨不忍睹。

GPLP统计表现，此前股权众筹的首创人说通过老股转让和IPO方法退出的凤毛麟角，而新三板成为了其方法，可是鉴于新三板今朝那可怜巴巴的活动性，GPLP君其实想知道，到底有几多股权众筹的项目股东真的通过新三板实现了退出并得到了十倍以上收益?

有没有人坚决的暗示他们有十几个项目得到了超高回报率?

虽然，假如现阶段不能实现退出，在不绝的延期傍边，三年，五年，十年，有一个实际题目是，你会选择以股养老吗?

或者，随同终老也是一个不错的选择，你要充实的做好这笔钱一去不复返的筹备。这笔钱，对付及格投资者天然无所谓，九牛一毫。

然而，对付平凡人，50万、100万照旧一笔巨款，可以或许严峻影响到你的糊口的。

因此，陪伴着股权众筹的一连成长，行业加倍祛除也就情理之中了。

更风趣的是，曾经喊着要倾覆VC的股权众筹平台反倒长得跟VC机构越来越像，好比angelist 也召募了本身的种子基金用于投资项目，同时凭证领投+跟投的方法，这与传统VC机构GP和LP配合出资的方法相同，只不外股权众筹平台不消收打点费。

最终，大张旗鼓的股权众筹前赴后继的开始转型VC。

与风投的竞争落败

与投资机构的竞争，这是中国的股权众筹平台不行回避的题目。

尽量曾经有股权众筹平台思量过这个题目。

GPLP君曾经打仗过的一位股权众筹的首创人曾信誓旦旦暗示，许多机构出于风险共担的原则，乐意将本身看好的项目可能将不得当地址机构投资阶段的项目分享给股权众筹平台。并且有些平台会计划鼓励制度，让领谋利构除了自身所持股份外，还得到特另外投资分红。

然而，这些全心计划的制度和信誓旦旦的假想其后都被证明，这只是一个空想。

投资机构投资的道理很简朴，尽也许的好处最大化，低本钱投入，高价值卖出股权。假如看好某个项目，加大投入，尽也许多的持有股份，然后比及合当令再接盘。

怎么会与你分享?

（编辑：湖南网）

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