熊猫成本李论：瑞幸、便利蜂的启迪，连锁业态怎样探求新的代价洼地？

来历 | 海潮新斲丧

口述 | 李论 清算 | 刘子麒

克日，瑞幸宣布2019年第三季度财报。数据表现，瑞幸门店运营利润初次扭亏为盈，实现利润1.86亿元，利润率12.5%。另外，它也收成了上市以来第一次成本市场的集团承认：到上周，收盘累计涨幅是58.98%。

瑞幸这个连锁“新物种”，貌似在迎来一个拐点，不行否定的是，瑞幸通过数据驱动，产物家产化、运营尺度化、打点单兵化的方法，实现了线上线下买通，和在零售行业亘古未有的扩张，但中间也饱受争议。回首这两年新零售的成长，相同的公司尚有便利蜂。

它们背后暗含着什么样配合的逻辑？在当下的更多零售细分市场，是否依然合用？

克日，海潮新斲丧专访了摩拜单车早期投资人——熊猫成本首创合资人李论，由摩拜单车履历延长到斲丧零售规模，他很是看好以瑞幸、便利蜂为代表的连锁新物种的将来示意，并以为全渠道整合的行业模式会是中国新一代的斲丧市场趋势。

尺度化、高服从、线下贱量……这些都是李论重复夸大的要害词。在他看来，依托刚需产物或处事得到大量线下贱量，再通过技能赋能，将线下贱量转化到线上，将有机遇成为新的平台型公司，并环绕流量池来扩展更多营业。

那奈何领略瑞幸“线上+线下”融合的精华？中国事否也会迎来日本、美国相同的零售连锁厘革？如安在新一轮厘革中打造连锁业态的奇异上风？我们与李论睁开了一个多小时的深入切磋，与斲丧创颐魅者共享。

从产物、处事与市场来看，连锁业态仍有辽阔远景

斲丧规模是熊猫成本将来投资的重点偏向，个中我们最存眷的是线下的连锁业态。由线下连锁成长而来的线下+线上全渠道整合，将会是将来的主流趋势。我们对付斲丧规模的信念首要来自于三个方面：

第一，我们从产物的层面上看，中国的斲丧市场很是辽阔，尚有大量品类的生齿盈利没有开释出来。

为什么这么说？我们来看看Costa的例子，Costa在首要市场英国所包围到的斲丧者人数只有3000多万。但这么小的市场，Costa能开到3000家线下店、17000台咖啡自动销售机，并以39亿英镑卖给适口可乐。这背后浮现的是，内地人对咖啡的高频斲丧量和较高的收入程度。

这样的品类在中国会呈现吗？虽然，只是在示意层面会有不同。

我们许多斲丧品内里，跟西方人纷歧样。新赛道中也许甜的对象机遇不太大，由于中国人均糖的摄入量是美国的七分之一，我们对高糖是抵触的。一旦高糖之后，我们这个民族糖尿病发病率很是高，以是此刻一二线的都市内里大量的人追求无糖、去糖。

相反中国人吃小卤味这样的咸成品较量多，久久丫、绝味、周黑鸭这些品牌许多都是恒久包装，7-15天的打算型斲丧。相同的品类尚有许多，这给了线下斲丧连锁业态很大的市场空间。

第二，再从处事的层面调查，我们发明斲丧需求也没有很好的被满意。

有人问中国经济增添放缓了，会不会对斲丧市场有影响？我以为短期内看不到影响。城镇住民没有大额支出的需求，他们许多已经不再买房、买车了，可用于斲丧的钱并不会镌汰。

那么在这样的环境下，教诲和斲丧型医疗会是很好去承载这些需求的处事品类。

为什么教诲项目那么火，教诲本质上也是一种斲丧。受传统见识的影响，中国人乐意在教诲上投入本身三分之一的可支配资金。湖南卫视最火的节目《每天向上》、《快乐大本营》，前后根基上是教诲类的告白，这个是典范的斲丧品类。

其它，斲丧型医疗的市场也会很大。保健、医美、帮助生殖等细分规模城市存在新兴企业崛起的机遇。我们从贸易地产的角度调查，着实越来越多的教诲、斲丧型医疗的新连锁业态开始呈现。

第三，站在市场的角度，我信托中国的斲丧业态必将泛起环球化趋势。

我在菲律宾出差考查的时辰，发明一个很故意思的征象。由于曾经被半殖民的相关，菲律宾文化更靠近于美国，这导致它的斲丧品形态和中国就很纷歧样。

以内地的百口超市为例，在中国百口70%以上的收入来自于热食，但这一块在菲律宾完全没有。菲律宾大量的饮食风俗长短常靠近于美国人。斲丧者对糖的摄入量极高，咖啡的糖度高出中国全部咖啡店，并且超市里卖的奥利奥都是加糖版，跟美国事一样的。

这就浮现出文化对斲丧业态的影响力。而中国的文化清醒与文化输出，必然会成为将来的趋势，我们的文化输出一旦完成，大量国度的斲丧业态将被我们转化。

譬喻韩国首尔此刻开了三家海底捞，买卖的火爆水昭雪而天天都高出海内。韩国人此刻也会追着看韩语版的《三生三世十里桃花》、《琅琊榜》等中国电视剧，他们对中国人的糊口状态有了全新的认知。

长此以往，外国市场对中国的斲丧糊口方法输出必然是不排出的，这给了斲丧业态出海辽阔的也许性。只要有了这个基本，将来的中国连锁业态依赖着服从和尺度化，可以或许在外洋市场敏捷打开排场。

瑞幸与摩拜单车的启迪：连锁业态怎样探求新的代价洼地？

在连锁业态中，瑞幸是当下最引人瞩目标项目。熊猫在摩拜单车上的经验，让我们越发领略瑞幸将线上与线下团结的底层逻辑。

我们必要抽象地去对待摩拜单车和瑞幸的案例，去调查背后的敦促力以及也许的机遇。出格对付连锁业态的创颐魅者来说，我们可以从中看到所谓“顺势而为”的这个“势”在那边。

1、移动互联网改革走向尾声，线上流量盈利枯竭

起首这波公司的呈现，本质上都是前一波互联网改革走到尾声的肯定功效。PC期间，淘宝和腾讯出来了；移动互联网期间，微信和头条出来了。每一海海潮都发生了新的流量代价洼地。

然而到此刻为止，着实线上流量已经没有了打的代价洼地，今天头条与微信已经成为了全网的流量分发器。或者个体我们看到的内容偏向尚有流量代价洼地，可是这个内容难度又极高，必要内容自己就带有斲丧属性。

举个例子，中晚年群体的内容市场大不大？很是大，可是大量的内容着实没有步伐变现，除了选择去做灰色财富，这个内里真的能变现的品类很少。

另一个层面，我们去看线上的交际电商和私域流量。我以为交际电商只会在某些品类的产物上有机遇，由于其服从高的焦点缘故起因是信赖，而信赖是有必然局限和半径的。

此刻我们已经将这种信赖和半径增补扩大了，交际电商所得到的流量，着实不是它自身的流量，而是找到了足够多可以充当私域流量节点的人。

（编辑：湖南网）

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