巴菲特：现在仍是买股票时机 要做长期应对疫情准备

一季度，伯尔希尔股票持仓67%齐集在五家公司上，别离是苹果638亿美元、美国银行202亿美元、适口可乐177亿美元、美国运通130亿美元和富国银行99亿美元。与客岁四序度对比，美银浮亏132亿美元，苹果浮亏99亿美元，富国银行浮亏87亿美元，美国运通和适口可乐浮亏59亿和44亿美元。

作为重仓板块，银行股和航空股成为了拖累伯克希尔投资示意的重要身分。最新财报表现，各大行广泛呈现营收、利润双降，同时幻魅账拨备大幅增进的环境，零利率情形下净息差压力有所增大。固然在美国国会此前通过的刺激法案中，航空公司将得到250亿美元的救济，确保在9月30日之前不呈现裁人的环境。但经济清醒的不确定性为行业远景蒙上阴影，美联航总裁柯比（Scott Kirby）在致员工信中写道，估量市场需求将至少在数月内保持低迷，并也许会一连到来岁。

一季度，伯克希尔公司的保险和其他营业持有1247亿美元的现金、现金等价物和美国国库券（扣除收购但尚未结算的购置应付出的金额），个中包罗1055亿美元的美国国库券，对股票和固按限期证券的投资（不包罗对卡夫亨氏的投资）为198.7亿美元。

伯克希尔旗下97家企业的季度业绩示意好于预期，运营利润为58.71亿美元，好于客岁同期55.55亿美元。但大部门行业受到了明明的影响，如BNSF铁路的运量降落、食物业See's Candies和Dairy Queen贩卖下滑，旗下零售商和构筑原料、地毯等营业也陷入贫困。巴菲特2月向CNBC暗示，“贫困总会来的。真正的题目是，这些企业在5年或10年后会在那边。”

财报暗示，当局和相干部分为截止新型冠状病毒所采纳的动作，在3月份开始对公司的策划营业发生重大影响，而且也许对第二季度险些全部营业发生倒霉影响，尽量这种影响也许会有很大变革。今朝无法公道估算恒久影响的一连时刻和水平。

制止1日收盘，伯克希尔股价在2020年下跌了19.3%，而尺度普尔500指数下跌了12.4%。客岁，包罗股息在内，伯克希尔哈撒韦的股价落伍该指数20.5个百分点。

12年前高呼“买入美国”，现在静待机遇

2008年10月17日，巴菲特在《纽约时报》上颁发了一篇题为“我在买入美股（ “Buy American. I Am.” ）”评述文章。一向钟情于汗青研究到滞菲特写道：“在20世纪傍边，美国降服了太多的挑衅——两次天下大战，以及其他各类价钱不菲、留下了深深伤痕的军事斗嘴;大冷落；约莫十多次阑珊和金融惊愕;多次石油危急;一次大局限流感，尚有一任总统由于弹劾告退。”

巴菲特的文章成为了他们连合同等，对坚苦宣战的檄文。巴菲特态度强项，明言本身毫不会坠入惊愕。他阐明，还会继承投资美国企业和资产。“本日，我的谈吐和我的资金都指向统一个方针，那就是股票。”

12年后，“股神”在疫情发作初期便开始颁发本身的观点。2月24日，在接管美媒采访时，巴菲特称这场大风行是“可骇的工作”，但这并不会改变他的恒久远景或要领——规律严正的根基营业说明如故至关重要。

3月10日，跟着环球经济开始停摆，巴菲特接管了雅虎采访。他称这场大风行对市场是一记“重拳”——相干经济攻击使环境更糟，尤其是在石油供给过剩的环境下。巴菲特将此与1987年10月19日的美国股市崩盘和2008年9月15日的信贷市场惊愕作了较量，这两次危急后裔界经济都迎来了清醒。

已往一个月，在疫情不绝扩散进级的环境下，“股神”却变得非常安静。值得一提的是，在12年前刊文后，市场动荡又一连了数月，巴菲特在2009年3月10日的采访中对本身的机缘选择感想有些反悔，称“但愿能晚些颁发那篇《纽约时报》的文章”。这或者也是他今朝选择暂且沉默沉静的缘故起因，没有人可以猜测现在的危急将一连多久。

2008危急时代伯克希尔举办了多笔计谋投资收益颇丰，个中包罗对高盛、美银和通用电气的大额注资，以及对哈雷戴维森、蒂芙尼和USG等公司的小额入股。重要的是，在全部这些案例中，这些公司都与伯克希尔联系，由于这是巴菲特恒久以来的做法，即守候卖家的报价，而不是主动探求。

在当前的危急中，卖家好像还没有列队“登门”。芒格在4月18日接管美媒采访时暗示，“电话铃声并没有响起，企业都在与当局会谈，他们没有给沃伦打电话。”

尽量拥有富裕的现金流储蓄，伯克希尔依然在起劲融资，在2月刊行10亿欧元债券之后，4月初刊行18亿美元的日元债券。对此，芒格给出的表明为，“当有史以来最严峻的台风来姑且，我们就像船长一样，只想渡过台风，甘愿带着大量的活动资金走出逆境。”

（编辑：湖南网）

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