研报：东吴证券：食物饮料行业11月阿里系线上数据点评
|
(讯)投资要点 酒水：1）白酒：茅台电商渠道盼望顺遂，投放切合预期。阿里线上渠道白酒贩卖额19.94
亿元，同比+116.9%。分品牌看，茅台、五粮液、泸州老窖贩卖额市占率别离24.84/9.05/5.72%。2）啤酒：淡季贩卖额增速略有下滑。啤酒贩卖额2.14
亿元，同比+26.36%。分品牌看，哈尔滨、青岛、百威贩卖额排名前三，市占率别离为6.6/17.81/20.41%。 乳成品：1）液态奶：蒙牛双十一示意优秀，伊利均价一连攀升。11 月，阿里线上渠道液态奶贩卖额13.03
亿元，同比+25.14%，个中白奶、酸奶、低温奶贩卖额别离为6.7/3.2/0.6 亿元，同比+21.1/20.1/137%。分品牌看， 伊利/
蒙牛/ 光亮贩卖额别离为2.3/3.5/0.4 亿元，
同比+62.5/27.1/24.8%，市占率别离为17.9/27/4.6%。进入秋冬旺季后，大单品11
月均匀售价回升。金典梦幻盖+大包装产物敦促ASP 环比晋升14元/件，整体来看，6
月至今件均价一连上升，叠加旺季光降，估量价置魅战将连续和缓趋势。2）芝士奶酪、黄油：芝士奶酪高增添，黄油略有颠簸。芝士奶酪、黄油贩卖额别离为1.39/0.47
亿元，同比+63.42/-10.02%。 3）奶粉（婴幼儿）：外洋奶粉占有主流，爱他美独有鳌头。婴幼儿奶粉贩卖额22.2 亿元，同比+11.3%。爱他美/A2/飞鹤贩卖额为3.93/1.56/1.34亿元，同比+38.58/17.27/17.84%；市占率别离为17.7/7.0/6.0%。 膳食增补剂：行业增速回暖，汤臣倍健卵白粉示意亮眼。11 月，阿里线上渠道膳食增补剂贩卖额38.05
亿元，同比+10.9%。个中外洋膳食增补剂贩卖额21.18 亿元，同比+9.5%。分品牌看，汤臣倍健、Swisse、肌肉科技11
月贩卖额别离为2.52/2.88/1.11 亿元，同比+17.3/+14.7/+55.3%，市占率别离为6.6/7.6/2.9%，对应9
月市占率环比+0.6/+2.0/+0.5pct。 休闲食物：龙头保持高增，明星引流拉动百草味快速增添。11 月，阿里线上渠道休闲食物贩卖额89.1
亿元，同比+20.75%。个中饼干、糕点、坚果品类贩卖额别离为17.2/14.2/19.0
亿元，同比+35.216/19.12/16.61%，占比为19.3/15.9/21.3%，对应10
月占比环比-1.1/-3.8/-3.2pct。分品牌看，行业龙头三只松鼠、百草味、良品铺子贩卖额别离为14.1/7.1/5.6
亿元，同比+21.4/55.8/23.8%。双十一时代，休闲食物全渠道供销两旺。三只松鼠全渠道贩卖10.49
亿元，个中线上渠道累计9.23+亿元；线下渠道1.26 亿元，同增226%，147 家松鼠小店参加双11贩卖同比增幅超9539%。 分大单品看，逐日坚果、零食大礼包贩卖破亿，别离售出197 万箱/ 456万份；2 万万超等单品共6
款，包罗坚果大礼包、巨型零食、夏威夷果、碧根果、开心果、启齿松子。百草味贩卖全渠道高出5 亿元，同比增添50%+，明星代言的礼包产物售出142
万袋。良品铺子约请近20 位主播助力，全渠道贩卖5.6 亿元，线下店贩卖额打破2.19
亿，同比增添27%，分产物看，良品铺子在高端海味零食全网销量一连领先。 调味品：复合调味料为首要增添点。11 月，阿里线上渠道调味品（一般调味品+复合调味料）贩卖额6.9
亿元，同比+13.96%。个中一般调味品贩卖额2.17 亿元，同比-10.13%；复合调味料贩卖额4.7
亿元，同比+29.96%，复合调味料成为发动调味人格业增添的首要动力。分品牌看，海天、海底捞、千禾、大好人家（天味）贩卖额别离为0.50/0.36/0.29/0.21亿元；市占率别离为7.19/5.16/3.89/2.98%，对应10
月市占率环比+2.85/-2.35/1.02/0.61pct。 风险提醒：阿里系线上数据代表性不完备，线上渠道环境与公司整体环境不符，食物安详风险，宏观经济颠簸，斲丧需求削弱。（来历：东吴证券 文/杨默曦 马莉 宗旭豪 编选：） （编辑：湖南网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |
