通行宝冲刺创业板腾讯云突击入股 控股股东是第一大客户

作者：九月

来历：GPLP犀牛财经（ID：gplpcn）

11月24日， 江苏通行宝伶俐交通科技股份有限公司（下称“通行宝”）申请创业板上市获受理。

通行宝申请上市前5个月，引入腾讯云计较（北京）有限责任公司（下称“腾讯云”）。据悉，腾讯云出资 4964.76万元，个中 900万元计入通行宝股本，占本次增资后通行宝股本约 2.594%。

招股书表现，通行宝创立于2016年，是一家伶俐交通平台化办理方案供给商，主营营业包罗以ETC为载体的伶俐交通电子收费营业、以云技能为平台的伶俐交通运营打点体系营业以及伶俐交通衍生营业。

通行宝控股股东为江苏交通控股有限公司（下称“江苏交控”），现实节制工钱江苏省国资委。

据悉，通行宝本次拟刊行股票数目不高出6000万股，不低于刊行后总股本的14.74%，拟召募资金约5.59亿元，将用于ETC 都市静态交通和生态运营平台建树、智能交通云平台进级及财富化、增补活动资金。

（来历：通行宝招股书）

营业地区齐集 依靠控股股东

通行宝营业地区相对齐集，业务收入超九成来自江苏省。招股书表现，2017年至2020年上半年，来自江苏省的收入占通行宝当期主营营业收入的比例别离为 97.07%、95.13%、93.81%、95.35%。

（来历：通行宝招股书）

通行宝暗示，将来，假如江苏经济成长放缓，地区内市场竞争加剧，其营业收入增速有也许放缓或降落；若江苏地区外市场拓展不达预期，其仍会存在营业地区相对齐集的风险。

GPLP犀牛财经发明，通行宝不只营业地区相对齐集，客户齐集度也不低。招股书表现，2017年至2020年上半年，来自前五大客户的贩卖收入占通行宝当期主营营业收入的比例均高出 70%，客户齐集度相对较高。

值得留意的是，江苏交控不只是通行宝的控股股东，也是第一大客户。财报表现，2017年至2018年，来自江苏交控的贩卖收入占通行宝当期业务收入比例别离为67.62%、59.88%。固然，2019年这一比例降至10.90%，江苏交控降至第五大客户，可是2020年上半年又升至36.64%，重回第一大客户。

（来历：通行宝招股书）

通行宝暗示，固然已与上述客户成立了恒久的相助相关，但因为客户齐集度较高，单一客户的流失城市对其策划业绩造成必然的倒霉影响。

业绩颠簸大 自有成本运用服从降落

招股书表现，2017年至2020年上半年，通行宝业务收入别离为2.80亿元、3.55亿元、14.31亿元、1.68亿元，同期净利润别离为0.50亿元、0.86亿元、4.24亿元、0.63亿元。可以看出，2019年通行宝业务收入和净利润均暴涨逾4倍，但2020年上半年又跌了归去。

通行宝称，2019年业务收入和净利润激增，首要是受国度政策影响，其伶俐交通电子收费营业呈现发作式增添。跟着 2019 年尾世界 ETC 刊行阶段性使命的完成，2020 年往后世界 ETC 刊行将处于较为安稳的状态。

其它，制止2020年上半年尾，通行宝的加权均匀净资产收益率仅为7.07%，而2017年至2019年间，其最低的加权均匀净资产收益率都有40.34%，这意味其运用自有成本的服从严峻降落。

（编辑：湖南网）

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