区块链行业投资合规建议

区块链行业的投资是一个仁者见仁智者见智的工作，固然方法要领各有差异但红利的目标是同等的，然而通往红利的阶梯老是布满波折，有了可行的投资计策才气从容不迫的举办投资。针对今朝整个投资圈已经分化为两个阵营即传统投资圈和区块链投资圈，按照我们在区块链规模的从业履历，就投资人怎样投资区块链行业我们有如下合规提议。

针对传统的VC/PE人民币基金，纵然在中国境内推行了全部的挂号、存案手续，完成了全部的合规手续，也不能正当地在中国境内举办Token的投资。在对区块链行业公司可能TMT行业举办股权投资时，投资人必需思量到这些项目是否有也许在将来涉及到区块链的特定营业，这些项目中的差异于传统股权投资项目标事项，都是投资人该当出格予以存眷的事项。

起首，传统投资人该当从头审阅已有的TS（Term Sheet）并举办响应修订，进而合用于现有的区块链行业。

涉及区块链营业的企业，也许起首就会涉及到ICO。2017年七部委划定榨取了中国境内的ICO，导致投资者们将ICO项目纷纷转向新加坡等对ICO项目管控相对友爱的国度。为了掩护投资人的好处，提议在TS中插手投资人对后续也许产生的ICO的一票反对权。实践中，在项目公司处于强势位置的环境下，股东也许不会赞成完全的一票反对权。针对这种环境，提议投资人可以思量在TS中约定，当Token预留给无关联第三方可能预留给公司的Token到达必然比例时，ICO必要获得投资人的赞成。通过前述表决权的限定，可以增强投资人对公司后续ICO的节制，更有利于掩护投资人的好处。基于区块链行业的非凡性，投资人还该当在TS中对Token的归属、常识产权、团队成员、非凡回购理睬等条款举办响应的修改和增补。

其次，思量到区块链行业的非凡性，投资人在对方针公司举办尽职观测的进程中，投资人必要充实相识ICO所依托的项目自己。因此，投资人应将贸易打算书、ICO白皮书等相干文件纳入尽调的范畴，相识ICO的整个流程实时刻打算表，着重相识ICO的法令架构。另外，投资人还必要相识方针公司是否之前已经举办过ICO，若举办过，相识之前举办过的ICO是否切合相干的禁锢礼貌。

对区块链投资人的提议

区块链投资人凡是不会回收传统股权投资模式投资区块链项目，而是选择在各个项目标私募阶段直接投资Token，这也是区块链项目标主流投资模式之一。

实践中，许多区块链投资人在投资的时辰，只与刊行方签定一份很是简朴的协议，乃至更多的投资者是不签定任何协议。在没有将各自的权力、任务举办书面约定清晰的环境下，私募投资人就向刊行方打款，这个中存在很大的风险。或者投资人已经风俗了裸奔式的投资，我们也提议区块链投资人在私募的阶段该当针对区块链行业的非凡性签署响应的协议，对互相的权力任务举办明晰约定。

提议投资者签定以下协议：

基于ICO涉及到法令层面和禁锢层面的伟大性，可以回收海外ICO私募中已普及行使SAFT（Simple Agreement for Future Tokens）。

因为区块链的模式一向都在变革更新。起首，所签定的SAFT不是拥有牢靠的名目标，而是该当按照差异的场景和模式草拟。好比，针对Private sale、White List crowd sale以及Smart Contract Pool应该有差异的SAFT和操纵流程。其次，对付不在White List中的区块链投资人，还该当思量以何种方法才气正当举办Token投资。实践中越来越多的投资者开始设立数字钱币投资基金来参加Token的投资，对其不在White List中这个题目举办办理。最后，该当谨防ICO中的诈骗变乱，实践中有许多投资人被犯法分子诈骗了许多的ETH,产生诈骗后纵然顺遂讯断也很难执行。刊行方和投资者签署一份有用的SAFT尤为须要。对付投资者来说，假如在刊行方没有正式的白皮书、类型的运作以及类型的SAFT的环境下而贸然投资，投资者的投资举动很也许会给自身造成丧失。

环球区块链合规同盟

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（编辑：湖南网）

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