刘备找诸葛亮、关羽和张飞合资创业还有隐情？缘故起因是……

第四种模式：AB股打算

把公司股票拆成两类，一类叫A类股，由外部投资方持有， 1 股对应 1 个投票权;一类叫B类股，由策划团队持有， 1 股有多个投票权。

好比陌陌的首创人唐岩 1 股有 10 个投票权，京东刘强东 1 股有 20 个投票权，Twitter首创人 1 股有 70 个投票权，但AB股打算有它的合用空间，在香港成本市场与海内A股成本市场今朝还不被接管的。

第四点：定注册成本

1、认缴制≠任性≠认而不缴

固然公司法实施认缴制了，但认缴制不代表任性，也不代表认而不缴。

假如公司注册成本过高，好比 1000 万，在策划团队股东现实出资到位之前，策划团队会一向对公司欠债 1000 万。公司策划进程中，假如对外有重大欠债，这也会放大策划团队的小我私人风险，由于股东的有限责任是以股东认缴的出资为限包袱有限责任。

2、注册成本≠估值≠公司代价

3、人力驱动型企业，发早先始注册成本最高为 100 万。

第五点：定股

你真的懂股权吗?

接头一下和股权相干的几个观念。

第一种叫做项目分成，这个更多的是针对单个项目短期的相助分派机制。和股权对比：

第一，它是针对单个项目标分派机制，不是针对公司总体盘子;

第二，它是短期的分派机制，不是恒久分派机制;

第三，它不影响公司投票权与节制权。

第二种叫假造股票，这种模式在华为有乐成实践。华为假造股票制度，很洪流平上对冲了许多公司股权制度轻易形成的阶级固化与好处固化，以及上市公司短期好处驱动的压力。任何制度都有其合用场景，进修华为假造股票制度，我们提议思量三个题目：

(1)假如持股人数过多，是否会组成犯科集资?尤其是犯科刊行公司证券或犯科接收公家存款;

(2)公司是否高速生长与一连分红手段?华为业绩高速生长，通过股东分红可以给股东带来投资回报。

假如互联网轻资产公司当下有红利压力或有成本市场筹划上市前不想大额分红，进修华为假造股票会导致员工短期分不到现金收入，公司恒久又和Ta不要紧，背离了团队鼓励的初志。

(3)财政相对类型，公司财政报表在股东层面可相对果真透明。

华为今朝是请专业管帐师事宜所出具财政年报的，财政相对果真透明。假如公司一方面让团队持股鼓励团队，另一方面股东对公司财政环境一窍不通，这会起到负面鼓励浸染。

第三种叫期权，从这个词内里各人可以看出来，期权是个可等候的权力。

把期权酿成股权是必要具备条件前提的，凡是会跟处事限期挂钩，甚职苄些跟业绩挂钩，切合前提后还必要掏钱行权才气酿成修成正果酿成股票，以是期权是一个可等候的权力。

第四种叫限定性股权，第一它是股权，第二它是有权力限定的股权。和期权对比，沟通点都是附前提完全兑现，凡是会和处事限期与付出本钱挂钩，差异点是发下班具差异与取得股东身份股东权力的时刻节点差异。

期权首要发放给员工与高管，限定性股权首要发放给焦点创业团队或少数高管。被授予期权的员工在行权之前不具备股东身份与股东权力，限定性股权一经发放凡是就具备股东身份与股东权力，只是公司可以附前提回购。

简朴来说，期权更像是月饼券，将来可以兑换成月饼。限定性股权更像是可接纳的月饼，月饼给出去往后还可以附前提收返来。

第五种叫股权，股权有完备的投票权跟分红权。投资方凭证真实公司估值购置持有的凡是是股权，期权与限定性股权前提成熟修成正果后，也是进级为股权。

第六点：订价

股票订价，本质对应的是“公司估值”。

在公司的三个差异成长阶段：

(1)公司融资之前;

(2)公司融资之后但挂牌或上市之前;

(3)公司挂牌或上市之后，越早期股票订价的空间越大。

对付给创业合资人发放股票对应的公司估值题目，对付人力驱动型的公司，我们的提议是： 

(1)公司不估值，不严酷区分资金股与人力股，全部策划团队股东所有拿限定性股权;

(2)公司启动资金 100 万之内，可以凭证资金股与人力股二八开估值，即 100 万现金出资总共占股20%，剩下的80%股权为人力股，公司总体估值 500 万。公司估值没法100%准确，这个估值方法也不是100%准确，但有必然公道性。

其它，按照中王法令划定，任何股份都对应有出资，不行评估作价的“人力”是没法直接完成出资的。因此，为了切合中国公司法与公司章程的要求，这种出资方法必要做技能性的处理赏罚。

(3)策划团队股东与财政投资人股东持股别离订价。

第七点：定前提

一方面，人才很重要，但另一方面，人的变数太大。因此，对付人力成本，我们既要去鼓励它，又要去束缚它。这些涉及到的人力成本要有鼓励机制也要有束缚机制。

鼓励机制就是策划团队可以用较低价购置公司的股票，凡是参照公司净资产或财政投资方估置魅折扣价。

束缚机制就是策划团队必要人力出资到位，包罗全职投入、股票分期兑现、股票回购、常识产权归属、竞业榨取、保密与去职后不能挖公司墙角(反劝诱)。

常见的股权兑现方法：

第一种方法是每年兑现1/4，这种较量常见;

第二种方法是满 2 年兑现50%，第三年兑现25%，第四年兑现25%。小米是用这种模式;

第三种方法是逐渐递增模式，好比第一年兑现10%，第二年20%，第三年30%，第四年40%;

第四种方法是第一年兑现25%，剩余股权在 3 年内每月兑现1/48。硅谷较量常见。

第八点：定持股主体

对付合资人的持股有差异的方法：

第一种方法是直接持股，这种得当合资人之间手段半斤八两，这些环境下直接持股是最简朴直接的方法，由于不会发生许多博弈。

第二种方法是代持的方法，对付合资人来讲，代持更多的是个阶段性的布置，好比在磨合期时。由于对付焦点合资人来讲，假如一向代持下去也是没有安详感的。

第三种方法是行使持股平台，好比蚂蚁金服的模式，海底捞的模式，都是把团队股份放到持股平台内里，并且公司老大在持股平台里有绝对的话语权。这种模式要求公司老大对团队有极大的信赖度与影响力。

调解机制

公司股权分派的三浩劫题：

(1)怎样均衡钱币出资与人力出资的孝顺?

(2)怎样均衡股东的汗青孝顺与将来孝顺?

(3)怎样均衡老股东的孝顺与新股东的孝顺?

（编辑：湖南网）

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