扫地机追赶茅台，科沃斯、石头科技讲了什么故事？

10月15日，尚未披露三季度业绩预报的科沃斯（603486.SH）、石头科技（688169.SH）股价均在盘中创出汗青新高。

制止收盘，科沃斯涨停，报54.34元；石头科技午盘后略显低迷，报收672.86元，跌幅0.27%。

值得留意的是，依附下半年的累计涨幅，石头科技的股价仅次于贵州茅台（600519.SH），在A股排名第二，在科创板排名第一，可谓“猖獗的石头”。

动静面上来看，据媒体报道，10月15日，零售计较机视觉和说明办理方案提供商Trax公布与科沃斯商用呆板人告竣计谋相助。两边将配合打造全新自动化的零售商品巡检呆板人办理方案Retail Watch，开拓中国智能零售大市场。

跟着扫地呆板人行业步入智能导航的新赛道。连年来，石头科技和科沃斯在高端产物市场份额的竞争打得不行开交，两边也是A股仅有的两家专注于扫地呆板人的公司。

各自生长的烦恼

2020年，石头科技推出T7系列，科沃斯推出T8系列，均是通过AI视觉技能实现自主避障的新一代扫地呆板人，售价均为3000元阁下。

不只在高端品类上的竞争险些不分伯仲。7月以来，石头科技与科沃斯的股价累计涨幅惊人相似，别离为79.31%、79.87%。尽量股价创下汗青新高，但科沃斯和石头科技仍须直面各自“生长的烦恼”。

启信宝信息表现，科沃斯于2018年上市。创立初期公司以吸尘器的代家产务为主。从此慢慢将主营营业重心转移至家用洁净智能装备。

2019年，科沃斯举办计谋调解，包罗计策性退出原有处事呆板人ODM营业，退出海内低端扫地呆板人市场，主攻高端扫地呆板人及商用呆板人规模。

剥离原有ODM营业，科沃斯不行停止地迎来业绩阵痛期。2019年，科沃斯的归母净利润同比下滑75.12%，约为1.2亿元。陈诉期内，公司来自低端随机类产物的收入较上年同期镌汰5.38亿元，同比降落 53.8%。

不外，全局筹划类扫地呆板人收入达20.3亿元，较上年同期增添89.0%，个中LDS （激光导航）产物收入增幅达 114.1%；

科沃斯主动谋变之举，被业界以为与石头科技敏捷抢占市场份额密不行分。

“科沃斯是从传统制造规模进入扫地呆板人财富，而石头科技骨子里刻着互联网企业的基因，两者策划模式有着根天性区别。自有工场对产物本钱、品格可控性更高，但每年的装备折旧会拉低产物的毛利率。”一位家电行业说明师对第一财经记者说。

从策划方面来看，科沃斯的采购、供给链、出产、贩卖形成一体化。对付公司的技能新品和高端产物，举办自主出产。而部门技能含量相对较低的扫地呆板人产物由公司外包出产。

创立于2014年的石头科技，由小米生态链孵化的企业，公司于本年2月登岸科创板上市，刊行价271.12元/股，创下个股的首发价值最高记载。

2016年9月，石头科技推出第一款产物就是“米家扫地呆板人”，近几年逐渐推出自有品牌产物。今朝，石头科技的产物首要包罗小米定成品牌“米家智能扫地呆板人”、“米家手持无线吸尘器”，以及自有品牌“石头智能扫地呆板人”和“小瓦智能扫地呆板人”。

4年来，石头科技急切地寻求“去小米化”，首要的缘故起因是小米贩卖端的贩卖毛利率较低。公司在2020半年报中说起，年内业务收入增添首要由于贩卖毛利率较高的自有品牌贩卖占比进步所致。

“对付石头科技而言，小米是把‘双刃剑’。创建之初，小米生态为之导流；后期，‘去小米化’成为其推广自有品牌不得不面临的痛点。”前述说明师增补道，“扫地呆板产物渗出率仍较低，市场空间引来了不少家电巨头。加快‘去小米化’意味着公司必要分身技能独立成长，以及市场份额的争抢。”

高估值配景下行业“新军”比赛

眼下，扫地呆板人尚未成为刚需类的家用电器，但对比早期机型，此刻的扫地呆板人已经产生了庞大变革，在完成了一些焦点技能打破后，慢慢到达了“好用”的阶段。

果真数据表现， 2020年1月-8月扫地呆板人的累计贩卖额为42亿元，占糊口电器总贩卖额约15%，在浩瀚糊口电器品类中排名第一。

有说明师以为，洁净电器也许呈现一揽子创新产物“百花齐放”的场景。现实上，行业新军的力气不容小觑。

果真资料表现，本年4月方才竣事B轮融资的云鲸智能科技（东莞）有限公司（下称“云鲸”），在6月又完成了C轮融资，此轮融资由红衫成本中国基金领投，源码成本、高瓴创投、字节跳动跟投。而这也是字节跳动继本年3月后再一次投资云鲸。

本年1月-8月，云鲸呆板人逾越科沃斯T8、石头T7和美的I5等品牌，单品贩卖额累计到达4.2亿元，累计销量10万台。

“可选类斲丧品牌有获得资金拥簇的趋势。逻辑也许在于产物渗出率较低、市场天花板高、技能更新迭代相对更轻易等。我们以为，今朝来看，科沃斯和石头科技的估值相对偏高，尤其是石头科技。这大噶?鍪金看好扫地机，再次成为‘双11’热卖的单品。”前述说明师增补道，“面临不绝呈现的新军，头部品牌保持产物矩阵迭代创新，是当前最重要的竞争要素。而科沃斯的自主出产与石头科技全代工的差异财富模式，或慢慢让行业形成两大竞争梯队。”

（来历：第一财经）

（编辑：湖南网）

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