真格基金刘元：信托别人不信托的事 | 邦专栏

原问题:真格基金刘元：信托别人不信托的事 | 邦专栏

Peter Thiel在他《从零到一》的开篇伊始提到，昔时在口试候选人时，他必然会问的题目是“有什么重要的究竟是很少有人会认同你的？”蒂尔说，这个题目听起来很简朴，但着实很是难答复，由于“出色的思索已经很少见，而阻挡共鸣的勇气比天才更为欠缺”。

很是故意思的是，《从零到一》这本书在2015年被中信出书社引进刊行往后，2016年一度成为经管类脱销书榜首，似乎“反共鸣”成为了共鸣，勇士本身长出了龙的鳞甲。

2015年正是O2O大行其道的年份，昔时Peter来到中国推广新书，问我们海内投资人最有乐趣的投资主题是什么，我们答道是O2O，他一脸狐疑的问，O2O是什么意思？

在“观念股”大行其道的中国市场，其时硝烟弥漫的O2O只是热词的开始，后头还将有大数据、P2P、VR、互联网+、直播、共享经济、AI、常识付费、新零售、区块链的前赴后继。

虽然，这也不是我们的专利，事实公司名称后头加个.com股价就翻几倍的工作是二十年前产生在大洋彼岸的。

但不得不说很是风趣的是，投资人这个原来是应该依附判定力来收打点费的群体，在特按时刻内形成的特定判定居然会是云云相同的。

到2018年竣事，即将是我进入VC行业第九年，和早期天使行业的第五年了。

估摸一下，看项目应该也过了一万小时，如故没酿成格拉德维尔（刚好是另一位行业脱销书作者）所预言的天才。

但我简直常常反思，在真格基金，我们信托了什么别人不信托的事，可能我们做了什么别人没做的事。

身边轻微认识的伴侣都知道，我是一个风俗性逆向思想的人。

这个在学院文化中叫辩证可能critical thinking,在当前文化语境中已经俗称杠精。逆向的思索并不是为了哗众取宠，只是由于信托事物的两面性，记挂全部的结论总有对立的一面没有被人潮思量到。

借着这个专栏的机遇，也跟各人分享一下已往在真格的四年曾经有过本身感觉到的“少有人认同的重要究竟”吧。

“看人”远比“看偏向”重要

我想分享的第一点，就是我信托对首创人的判定远远比对创业偏向的判定重要。

假如嗣魅这个概念并不显得惊人，那么应该进一步说，我信托在早期投资中后者险些没有重要性，对创业偏向的胶葛和辩说只是为了更好的处事前者。

“看人”算是一个政治正确的说法，事实从来没有哪个基金会号称本身投资项目完全不思量首创人的身分。

但除了真格基金，生怕也并没有其他基金会宣称本身焦点的投资要领论是”看人"和"投人"。

真格基金最早树立投人哲学的要领论，转头看也许是无奈使然。

徐先生一辈子的事变都是跟宏愿勃勃的年青人打交道，最早是北大门生，其后是新东方留门生，再其后是创颐魅者，没有科班身世的金融配景，被迫成立了本身的人肉大数据。

在我插手真格之前，曾有一位业界先进跟我说，“早期投资第一份事变的焦点竞争力最好不要是看人，不然哪天万一必要再找一份事变，简历上写着善于的手艺是看人，这个跟说会算命可能看手相有什么区别呢？”我其时听着甚是惧怕，也为我即将开始的看手相生活感想惴惴不安。

然而，在已往四年，颠末尾回首真格基金（加上徐先生小我私人天使投资）七百多个项目标成败沉浮，我开始强项的信托，在早期投资中，人比事重要云云多倍，以至于后者险些可以忽略不计。

我常常向偕行们观测一个题目:有没有过哪次环境，一位各人当月朔致认为质量很是一样平常的首创人其后成绩了很大的奇迹。

我今朝还没汇集到一个反例。

这个题目只是为了印证一个简朴的假设，就是首创人的强盛是创业乐成的一个须要不充实前提，即再锋利的首创人也很也许失败，但不锋利的首创人根基不行能乐成。

（虽然，关乎一个首创人是否“锋利”的尺度又是一个值得争论的话题了）

在真格过往的汗青上，，有天使投资做游戏告白时的聚美优品，做旅游指南时的小红书，做语音搜刮时的出门问问，做B2B时的Club Factory, 做日本海淘电商时的新世相称等陡峭转型却完成绮丽回身的例子，这些案例由于偏向转折的戏剧性被很多人所熟知。

除却真格本身的投资组合，业内很多巨大的项目，乃至包罗头条、拼多多这样的公司都曾经验从九九房和拼好货这样的模式豹变。

假如说模式的慢慢进化也算是一种转型的话，那么转型险些可以说是肯定，而很少真的有投资人一开始的眼光就能穿透蝴蝶效应直接洞察到将来。

找对“舵手”是投资人的谦卑

创业的波澜云云波谲云诡，投资人本身并不是指南针，想达到彼岸最可靠的步伐虽然是找看起来最能应对风暴的舵手就好了。

我本觉得这会是一个很简朴的原理。

但因为之条件到的“看人”这件工作自己被蒙上了一层不轻易双盲测试的玄学性子。

投资人在回首本身过往乐成案例时并没多大乐趣细讲其时首创人的配景和故事，而更乐于分享本身在彼时洞见到了将来何等了不起的动向和主题。

我只能生理幽暗的去展望，就像很多年青投资人们不必然真正喜好投资，而喜好的是做投资人一样，各人对本身的形象打点重视水平每每高出对本身的实质自省。

投资人镜中抱负的本身，每每是一个运筹帷幄高瞻远瞩洞察惊人的脚色，好比各人最近一个近乎口头禅的说法“靠认知变现”，就比我心田思忖的“靠命运变现”听起来科学和高级许多。

就我小我私人而言，对猜测将来这事是不大信托的，但我信托有许多主观能动的决定，能让人的命运更好一点。

我小我私人以为，投人的计策的焦点底层理念，是一种谦卑，不只仅是面临创颐魅者的谦卑，更是面临混沌的不确定性的谦卑。

我们险些从不“攒局”，从天主视角来写创业偏向的脚本，而我们所做的全部全力，就是探求和发明那些比我们本身锋利太多的人。

之前我读到偕行伴侣的文章，问题是我们靠“常识差池称”做投资，大意是他们的乐成来自于比偕行研究更深入的处所。

在我看来，真格也是靠“常识差池称”做投资，只不外截然相反，我们每一次赚到钱都是靠着找到了在某个规模可以猖獗的差池称的凌辱我们的创颐魅者。

从某种水平上，真格的每一个投资抉择，不管其后是乐成照旧失败，在做出抉择的刹时，都是比拟那些比本身远远优越的创颐魅者一次欣喜若狂而又毕恭毕敬的臣服。

但真格的投人理念既是谦卑，着实也是自信。

经纬提过一个很是清脆的标语，叫“自强则万强”，而真格对优越创颐魅者的愿景和刻意的信赖，可以说是“自信则万信”。

（编辑：湖南网）

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