16万亿！又一巨头陷入债务泥潭，却给马云留下一道困难

得益于此，孙公理身价净增166亿美元，一跃成为日本首富。

然而，阿里之后，再无阿里。软银从此投资的企业，败笔不少。

譬喻，2013年，软银以216亿美元收购美国移动运营商Sprint，成为软银高额债务的重要来历。

在剧烈的市场竞争中，Sprint并不像阿里那样乐成，陷入了与AT&T以及Verizon两大巨头的耐久战，软银在4年之间投入巨额资金，但仍无法挽回Sprint的巨额吃亏，Sprint的糟糕示意累计给软银带来330亿美元阁下的债务承担。

最让孙公理尴尬的投资要数金士顿了。作为环球知名的内存产物制造商，金士顿的U盘许多人都买过，孙公理曾耗资15亿美元买下金士顿80%的股份，功效3年后，却“哀求”对方以4.5亿美元将本身的全部股份回购。

除此之外，孙公理在2016年抛出的千亿美元“愿景基金”，也遭遇了市场的质疑。孙公理主导的软银愿景基金局限到达1000亿美元，被誉为基金界的“航空母舰”，成为史上局限最大的私募股权投资基金，以致最大的并购基金。

尽量孙公理声称，物联网将会引领下一轮技能爆炸，愿景基金有望加快刺激环球新科技国界的降生。可是，不绝向外撒钱，并且是撒大钱的软银，高额的债务风险已经成为其最大的危急。

留给马云的困难

众所周知，软银是阿里的第一大股东，时至今天，仍占有29.2%的股份。

现在，面对高额的债务危急，孙公理是否会抛售阿里股份套现，以缓解债务压力，成为留给马云的困难。

软银一度持有阿里股份16年，以8000万美元的本钱得到了近1000倍的投资回报。

尽量孙公理曾暗示将恒久持有阿里股份，不会思量卖出。但在2016年，迫于债务压力，软银初次出售阿里股票，套现高达79亿美元。

因此在将来，软银继承抛售阿里股票，也不是不行能的事。

而留给马云的困难是：是否为软银接盘？

假如软银套现、阿里接盘，对付此刻的马云来说，意义并不大。尽量软银是阿里第一大股东，但在同股差异权的股权布局下，此刻阿里的老大，还是马云。

早在2012年，阿里回购雅虎20%的阿里巴巴股权，扫除了雅虎的威胁，使得新董事会下软银、雅虎的投票权降至50%以下，冲破了马云、软银、雅虎鼎足之势的名堂，马云掌控了阿里巴巴的计谋策划大权。

紧接着2013年，阿里推出“合资人制度”，成员首要是团体高度认同的资深高管，插手公司至少5年，将雅虎和软银两个最大股东解除在外，紧紧把握了公司节制权。

因此，此刻的马云通过软银继承回购阿里股票来加强节制权的意义已经不大。何况此刻阿里的股价已经高达200多美元，比上市之初翻了2.3倍，股价上涨空间尚有几多，不得而知。

在云云高的价位给软银接盘，意味着马云要拿更多的真金白银给孙公理输血，固然是共魔难的好兄弟，可是价钱未免有些大。

假如软银套现、阿里不接盘，对马云来说，也未必是功德。

为什么？

（编辑：湖南网）

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