这十二个字加起来，根基可以把小米互联网处事的焦点打法给涵盖，也是小米在招股书中为股民画下的大饼。简朴来说就是小米通过低价的“爆款”硬件霸占市场，获取大量客户流量，然后通过互联网处事举办高利润率的红利变现。

这个故事很好听，但要买通这条路，两个要害要素必不行缺：

1）硬件销量一连增添（手机与其他IoT硬件）；

2）流量优质，可变现力强；

因此我们要焦点存眷的是几个题目：手机销量是否能一连增添；手机流量可否变现；IoT硬件销量是否能一连增添；IoT硬件流量可否变现。

手机：焦点命根子“大竹子”

小米生态有个“竹林理论”，理论上拔掉一颗小米竹子（行业），整片小米生态竹林仍然安全无事。但此刻小米手机仍占了硬件流量的大头，其他营业照旧些小竹笋，无法和手机这颗大竹子相媲美。

2016年，因为线下渠道弱势，小米手机开始在乐视、魅族、vivo、OPPO、光彩等品牌的围占领呈现销量大幅下滑，从6600万手下滑到5500万部，整个小米公司也因此受到严峻攻击。再加上彼时的小米又遭遇了供给链题目导致的产能不敷，2016-2017这个年初的确成了小米的危机生死之秋。

手机营业既是小米的铠甲，又是其软肋。无论小米怎样夸大本身的IoT营业与互联网属性，今朝小米公司上下仍旧极其依靠手机营业，一旦拔掉小米手机这颗“大竹子”，小米将处在很是伤害的田地，其营业闭环的故事都所有讲不通。

▲各大品牌中国智妙手机市场占比变革，小米手机销量曾于2016年大幅下滑

2017年雷军教育着小米手机打下了一场翻身大仗，让小米手机整年销量从2016年的5000万一举逆势冲上9100万部的岑岭。这场战役之艰巨水平可想而知，彼时雷军乃至将它比作小米“二次创业”。

小米之以是可以或许在2017年反败为胜，官方给出的缘故起因有两个：一是雷军亲身脱手抓供给链，担保产能；二是投建“小米之家”线下零售店，增补线下渠道。

不外按照Gfk数据，小米2017年在海内的市场份额增添并不多，仅仅从2016年的10%增添到了11%，总出货量仍旧在5000万部阁下。也就是说，海内市场仍然被华为、OPPO、vivo所霸占，“小米之家”模式没有给小米手机在中国的销量带来大幅增添。

那么增添的数据出自那边呢？你答对了。印度，以及其他相同新兴市场。

从2015年开始，小米在中国境外的营收占比已经从6%一起飙升至2018年Q1的36%，尤其是印度市场，更是小米的“摇钱树”。按照IDC数据，2017年第四序度，小米正式逾越三星，成为印度最大的智妙手机品牌。

不外，小米在印度市场最受接待的机型，却是红米系列的中低端手机。着实不仅是在印度，小米在环球市场内的销量环境都是云云。下图为小米从2015年以来各机型的销量占比：

▲小米差异机型销量占比

我们可以看到，定位于中低端的红米系列手机（1200元及800元以下）占了整体销量的75%，而定位于旗舰+高端旗舰的手机产物（2000元以上）占比窗口在进一步缩小，从2015年的18.8%缩减至2018年Q1的6.2%。

因为整体客户群体明明方向中低端，优质流量乏力，小米这几年来互联网营业（首要齐集在告白+游戏）迟迟未见转机，从每个用户身上获得的均匀收入（ARPU）只有58元，远低于阿里、腾讯从百元到数百元不等的数值。而从从小米旗舰+高端旗舰的手机产物（2000元以上）占比窗口进一步缩小中我们可以望见，小米手机营业的流量变现想象空间很是有限。

今朝，手机市场日益剧烈的竞争已经有目共睹，环球中高端市场已经被苹果、三星、华为三大巨头把控，海内第二阵营的OPPO、vivo也正虎视眈眈。小米在手机营业的护城河来历于其高深的性价比，然而这条护城河挖得并不深，并没有强盛的不行更换性。因为小米仍旧敌手机营业有着重量级的依靠，今朝手机行业中日趋白热化的竞争，将会让小米在研发投入、市场营销、以及渠道管控的压力进一步加大。

为“1亿台IoT毗连装备”卸个妆

虽然，手机已经是老故事了，小米最开始拥有喊出“千亿估值”的勇气，赌上的着实是自身成长为物联网巨头的将来。从2013年底开始发力打造“小米生态链”开始，小米描画的是一个更大的蓝图——智能化与万物互联。

（编辑：湖南网）

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