风暴中的狂风：一个乐视学徒的存亡困局

　　3、新的生态营业通过成本运作孵化完毕，装入上市公司系统，把吃亏通过关联买卖营业做到非上市系统，敦促乐视网业绩和股价的飙升;基于此举办定增等方法融资，轮回投入到营业成长，并通过营业协同带来整体利润上升，最终实现乐视生态模式的闭环。

　　这一整套伎俩，令乐视在很长一段时刻内涵不绝扩张的同时，还在不绝缔造子营业事迹。

　　但刚被时局推上神坛的冯鑫，显然无法在短期内构建出这套系统。对付其时的狂风，仅有狂风魔久魅这项可以拿脱手的子营业，当务之急，即是成立子营业的营业群。

　　何况，狂风也必要新故事了。于是，从2015年5月开始的近一年时刻，冯鑫举办了激进机关：

　　2015年7月，狂风TV创立;2015年9月，狂风“联邦生态”五大营业聚集团表态;2015年12月，狂风超体电视宣布;2016年3月，狂风秀场宣布;2016年3月，公布进军影视、游戏、外洋三大营业。

　　在此时代，因为故事层出不穷，成本市场也对狂风予以了正面反馈。凭证后复权股价计较，在2015年5月21日创出327.56的最高价后，2016年3月29日，狂风收报252.96元，走出了第二波火热行情。

　　但狂风很快迎来了转折点。

　　与乐视沟通，狂风颠末尾子营业扩张期后，就敏捷开启了大局限成本运作。

　　2016年3月14日，狂风宣布通告，拟以31亿元收购稻草熊影业、立动科技、甘普科技股权。3月28日，停牌五个多月的狂风复牌，并公布将计谋投资酷狗、酷我母公司海洋音乐团体。

　　这一系列成本运作中，尤以对稻草熊影业的并购最受存眷。据相识，吴奇隆、刘诗诗为股东的稻草熊影颐魅账面资产仅3835万元，估值却高达15.2亿，从而招致厚交所亲身发出问询函。

　　对此狂风方面表明称，相对付A股正常的15-18倍市盈率，其对稻草熊的投资谈不上价值过高;且互联网企业净资产和估值差距较大实属正常，互联网企业广泛是轻资产公司。

　　但这一表明并未服众。昔时6月，可巧正出力整顿并购买卖营业的证监会，正式反对了这一议案。云云，冯鑫操盘的第一桩大局限成本运作，就这样被抹杀在了摇篮里，其力推的影业公司也自此停滞。

　　这也意味着，狂风对乐视的仿照秀，首次登台就草草宣告失败。冯鑫乃至没来得及从股市获取好处，按照可查的资料，除了2016年4月股市大股东北京调和生长投资中心(有限合资)以88.59元/股的均价减持1100万股，套现9.74亿元，狂风并无其他大局限减持记录。

　　这与其时频仍倚靠股市造血抽血的贾跃亭，相去甚远。

　　电视：新的救命稻草

　　此时，冯鑫布满无奈。因“偶尔”而兴，又因“偶尔”受挫，在上市后的一年多时刻中，一向被推着走的冯鑫好像从未真正握住本身运气的绳索。

　　在此时代，VR的阵容逐渐由盛转衰，此前狂风上市的最大增添点“狂风魔镜”也随之深受影响。VR界知恋人士汇报腾讯科技，狂风魔镜做VR生态的思绪本没有题目，但限于VR财富的成长速率，狂风的相助搭档大多羸弱，短期内撑起整个生态并不实际。

　　即即是对付收购了Oculus的Facebook，其CEO扎克伯格也以为完备的VR生态体系的成立至少必要 10 年，短时刻内不会进入平凡化的阶段。

　　当成本市场也意识到这点后，原先附加于狂风身上的祈望也随之被调低。这无疑对其时的狂风釜底抽薪。

　　但冯鑫照旧发明白救命稻草。一位狂风内部人士曾透露，从2015年双十二那天开始，狂风超体电视在不到六个月的时刻内卖出了20万台，这项后果让冯鑫很振奋。其时，狂风科技CFO毕士钧乃至向腾讯科技直言，超体电视将包袱提振营收的重要使命。

　　这与乐视电视之于乐视网的意义千篇一致。

　　于是，在进修乐视成本运作失败后，冯鑫顿时找到了新的仿照方针。差异的是，这一次冯鑫取得了起源胜利。他向腾讯科技暗示，2016年一共卖了80万台电视，线下店则开出了6000家，2017年狂风TV要完成翻番的使命。

　　然而，这项“乐成”的价钱也相等不菲。在2016年财报中，狂风固然借电视营业如愿将营收由前一年的6.52亿元大幅增至16.72亿元，增幅高达156.44%，但在净利润上却交出了一份吃亏2.41亿元的答卷。

　　一个可以参考的数字是，同样在2016年录得吃亏的乐视网，营收219.51亿元，吃亏2.21亿元。

　　由此看出，假如想从头得到成本市场的承认，当务之急，正是办理狂风电视的吃亏题目。但这同样不易。

　　一位电视行业人士向腾讯科技暗示，因为狂风电视的量有限，在财富链上的话语权也不大，拿面板手段和议价手段都随之受限，“像客岁下半年开始的面板涨价潮，对狂风的影响就远宏大于乐视这类已经具有起源局限效应的公司”。

　　现实环境也正是云云。“客岁大伙都倒了霉，涨价太快，其时零售都已经定了价值，想要变必要时刻，改不急，就赔钱了”，冯鑫暗示。

　　硬件行业的大坑，仍旧必要冯鑫去逐步趟。亏得团队已经不变，只是一如VR，硬件行业有着本身的纪律，许多工作难以加快。

　　他将但愿请托于本年，“一个是获客本钱低落几多，一个是ARPU值增进几多，要尽快到达单一用户红利点和公司盈亏均衡点，而这才是互联网公司的估值基本。”

　　冯鑫以为，海内成本市场从没有真正看懂过互联网公司，传统行业估值法不合用于狂风，“我们享受了A股的盛宴，也得包袱A股的题目”。

　　重蹈乐视覆辙?

　　假如说电视营业尚有必然提振业绩的但愿，狂风“DT大娱乐”计谋中的其他营业，就显得颇为贫弱。

（编辑：湖南网）

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